Валюта по пятницам (25–30.07.2011)

Еженедельный обзор gorad.by c 25 по 30 июля официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США.

ЕВРОПА

Диаграмма А. Динамика курса eur/usd

Диаграмма А. Динамика курса eur/usd

«Дефолтная» терминология снова пополняла словарный запас обывателей не минувшей неделе. Греция и США оставались основными ньюсмейкерами мировых финансовых новостей. Правда, как для спасённой от банкротства неделей ранее Греции, так и для США «дефолт» — скорее формальность, чем предстающий в воображении процесс, напоминающий конфискацию имущества в счёт погашения долгов.

Начнём с Греции, которая на уходящей неделе оставалась в центре внимания в связи с обсуждением нового механизма обслуживания госдолга, предполагающего помощь не только старых, но и новых кредиторов.

Напомним, на внеочередном саммите глав государств еврозоны 21 июля было принято решение о предоставлении нового пакета помощи греческому правительству с участием частных инвесторов.

ЕЦБ, Еврокомиссия и МВФ предоставят Eur 109 млрд не менее чем на 15 лет по более низкой, чем действующая, процентной ставке, с возможным продлением срока кредитования до 30 лет. Ещё Eur 50 млрд поступит от частного сектора.

Как сообщило РИА Новости, по словам министра финансов Греции, консультации с частными инвесторами начались продуктивно. Чиновник также подчеркнул, что чем меньше времени понадобится на обмен старых долговых облигаций на новые, тем более коротким станет период, в течение которого будет действовать дефолтный рейтинг Греции.

Почему, хоть краткосрочный и неполный, дефолт неизбежен? Потому что при продаже старых долговых обязательств их держатели потеряют около 21% от их номинальной стоимости. Однако, убытка можно будет избежать, обменяв старые бумаги на новые, со сроком погашения до 30 лет.

В результате этих операций Греция получит примерно Eur 37 млрд из Eur 54 млрд, ожидаемых в результате свопов долговых обязательств. Разницу греческое правительство обязалось вложить в гособлигации с наивысшим рейтингом.

Греческие власти рассчитывают, что обмен ценных бумаг состоится в конце августа, в крайнем случае – начале сентября.

До этого времени, очевидно, будут действовать рейтинги, снова пониженные на уходящей неделе агентствами Moody’s и Standard & Poor’s. Третий «рейтинговый монстр» — агентство Fitch также намерено выполнить объявленное ранее соответствующее намерение.

Надежды на эффективность новой схемы преодоления греческого долгового кризиса добавляет уже проанонсированное желание Китая поучаствовать в этом процессе.

Американский дефолт, в отличие от греческого, обсуждался в СМИ в менее позитивном ключе на уходящей неделе. До 2 августа остаются считанные дни, а соглашение о повышении лимита госдолга США между республиканцами и демократами всё ещё не достигнуто.

Отчаиваться, тем не менее, не стоит. По мнению части экспертного сообщества, обсуждающего эту тему с мая, ничего страшного не случится, если кредитный рейтинг США будет понижен. В частности, по информации РБК, один из этих комментаторов уверен, что у Минфина хватит наличных, чтобы рассчитываться по обязательствам (в т.ч. и социальным) до 15 августа, а то и до начала сентября.

Пессимизма теме американского дефолта добавляют два обстоятельства:

  • во-первых, «потолок» госзаимствований устанавливается в США на определённый срок,
  • во-вторых – в 2012 году там состоятся президентские выборы.

И только наивным романтикам придёт в голову поинтересоваться:

  • во-первых — нельзя ли отказаться от практики лимитирования госдолга, как принято в большинстве стран мира?
  • во-вторых – неужели в процессе реализации политических амбиций и борьбы за власть допустимо использовать такие козыри, как репутация страны и надёжность существующей глобальной финансовой системы?

Пара евро-доллар изменялась в весе на уходящей неделе несколько выше значений, зафиксированных в предыдущем периоде. Согласно официальному курсу Usd/Eur (Диаграмма А) больше всего за один евро давали во вторник Usd 1,4471 (максимум недели). А на выходные курс ушёл на минимальной отметке недели – Usd 1,4260.

РОССИЯ

Диаграмма В. Динамика курса rub/usd

Диаграмма В. Динамика курса rub/usd

Определить поведение российского рубля по отношению к доллару США (Диаграмма В) и к евро (Диаграмма С) можно одним словом: укрепление. В то время как две основные мировые валюты переживают описанные в главе ЕВРОПА трудности, российский рубль набирает очки при стабильно высоких нефтяных котировках и поступательном увеличении международных резервов.

По последним данным, которые ЦБ РФ публикует еженедельно, общий их объём превысил Usd 530 млрд. При этом в неделю российские «закрома» пополняются как минимум на несколько миллиардов долларов.

По данным Минэкономразвития РФ, на которые ссылается РИА Новости, в первом полугодии реальное укрепление рубля к доллару составило 12,4%, укрепление к евро — 4,7%.

Диаграмма С. Динамика курса rub/eur

Диаграмма С. Динамика курса rub/eur

Примечательно, что ЦБ РФ не намерен менять валютную структуру международных резервов, несмотря на высокую вероятность дефолта США.

Глава департамента операций на финансовых рынках ЦБ Александр Каштуров, которого процитировало агентство, сказал по этому поводу:

— США не являются страной, у которой сегодня плохая экономика. Это диверсифицированная экономика с накопленным долгом. Говоря о наших решениях, мы не видим причин что-либо резко делать с нашим портфелем.

Согласно майским данным российского центробанка, на которые ссылается агентство, 47% в структуре резервов приходится на доллар США. Вторую позицию (41%) занимает евро.

Динамику курсов российского рубля на уходящей неделе прокомментировал заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов:

— Не думаю, что надо говорить о большом тренде на укрепление или ослабление. Это рыночные факторы — есть спрос и есть предложение. Банк России старается минимизировать свое присутствие на валютном рынке.

Заглядывая в будущее, чиновник не исключил, что осенью, при стабильной обстановке на внешних рынках, ЦБ РФ может принять решение о расширении коридора изменения стоимости рубля к бивалютной корзине. То есть о ещё большей либерализации курсообразования.

За неделю официальный курс рубля к доллару достигал:

  • максимума (Rub 27,7413) во вторник, 26 июля,
  • минимума (Rub 27,4439) – в среду, 28 июля.

Евро в России официально фиксировался на уходящей неделе:

  • на максимальной отметке (Rub 39,9389) в среду, 27 июля,
  • на минимальной (Rub 39,5182) – в пятницу, 29 июля.

БЕЛАРУСЬ

Диаграмма D. Динамика курса br/usd

Диаграмма D. Динамика курса br/usd

Некоторые светские события в финансовой сфере, произошедшие на уходящей неделе, вписали в современную историю республики имена Надежды Ермаковой и Михаила Мясниковича. Надежда Андреевна стала пятым главой Нацбанка РБ, сменив на этом посту Петра Прокоповича, уволенного 18 июля «в связи с отставкой».

Официально представляя коллективу Нацбанка новую начальницу, премьер-министр Михаил Мясникович не преминул очередной раз заявить, что трудности на валютном рынке — временные, и что скоро всё наладится.

Предшествовавшие назначению Н.Ермаковой действия белорусской власти в деле преодоления внутреннего валютного кризиса говорят сами за себя.

Как ранее сообщал gorаd.by, в начале недели был подписан указ об отмене льгот для экспортёров при обязательной продаже валютной выручки. Кроме этого, несколько банков получили разрешение не продавать сданную через их обменные пункты валюту всем желающим. Эта валюта будет продаваться на так называемые «социальные цели» гражданам, которые документально докажут их «целевое использование».

Диаграмма Е. Динамика курса br/eur

Диаграмма Е. Динамика курса br/eur

На уровне слухов также обсуждалась идея возврата к подзабытой уже практике покупки гражданами ограниченного количества наличной валюты по предъявлению паспортов. Правда, эту идею, как заверили в Нацбанке, никто сейчас не рассматривает.

Данные решения явно контрастируют с очередным предупреждением о необходимости реальных финансово-экономических реформ, которое содержится в отчёте ЕБРР. От эффективности антикризисных мер, перечень которых сформулирован рядом других международных организаций, зависит объём внешней финансовой помощи, в которой нуждается белорусская экономика.

Обеспокоенность ситуацией, в частности, неделей ранее отразило в своём решении рейтинговое агентство Moody’s. Речь о понижении рейтинга белорусских гособлигаций, ценных бумаг в инвалюте, банковских валютных депозитов, облигаций и депозитов в национальной валюте. А также об аналогичном действии в отношении шести белорусских банков.

Диаграмма F. Динамика курса br/rub

Диаграмма F. Динамика курса br/rub

Новостной фон уходящей недели дополнило сообщение о том, что до конца года в Беларуси планируется дважды повысить трудовые и социальные пенсии, в среднем  на 13% и 7,9%, соответственно.

Курс белорусского рубля к доллару США (Диаграмма D) демонстрировал нисходящий тренд в начале недели, достигнув минимума (Br 4940) в четверг, 28 июля, и отправившись на выходные и предстоящий понедельник (1 августа) на отметке Br 4958.

Евро в белорусских рублях (Диаграмма F) официально колебался в диапазоне от Br 7167,28 (максимум недели) до Br 7084,98 (минимум недели).

Российский рубль продолжил укрепляться и на белорусском рынке, достигнув исторического максимума – Br 180 в четверг, 28 июля.

На период с 25 июля по 1 августа Нацбанк установил следующие курсы белорусского рубля:

  • Доллар США – Br 4958
  • Евро – Br 7084,98
  • Российский рубль – Br 179,12