Валюта по пятницам (26-30.09.2011)

Еженедельный обзор gorad.by c 26 по 30 сентября официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США.

ЕВРОПА

Евро на уходящей неделе сделал попытку пойти в рост, но потерпел неудачу, зафиксировавшись в пятницу практически на рубеже понедельника – Usd 1,35.

Максимального недельного значения официальный курс Usd/Eur достиг в среду — Usd 1,3631 (см. Диаграмма А). Неделей ранее курсовой пик был зафиксирован на один цент выше нынешнего (Usd 1,3710).

Тем не менее, курс отреагировал позитивно на предложение Еврокомиссии (ЕК) по введению налога на финансовые операции во всех 27 странах ЕС. Эту меру теперь должен одобрить Европарламент. Как сообщило РИА Новости, данное предложение также будет вынесено на ноябрьский саммит стран G20 с целью обсуждения целесообразности распространения его действия в ведущих экономиках мира.

Среди других мер, которые призваны справиться с дальнейшим углублением долгового кризиса, на уходящей неделе выделялись следующие:

  • Одобрение расширения полномочий Европейского фонда финансовой стабильности немецким парламентом;
  • Продление запрета на короткие продажи Испанией и Италией с целью сократить количество спекулятивных операций на финансовых рынках;
  • Размещение Италией гособлигаций на сумму около Eur 8 млрд;
  • Одобрение парламентом Греции решения правительства о повышении налога на недвижимость;
  • Возвращение представителей кредиторов Греции в Афины для решения вопроса о предоставлении очередного транша финансовой помощи, который стране важно получить до середины октября для расчёта по своим долговым обязательствам;
  • И, конечно же, выступление главы ЕК Жозе Мануэля Баррозу в Европарламенте с призывом к более глубокому сотрудничеству и экономической интеграции стран ЕС в условиях усиления спекулятивной активности в связи с предположениями о возможном распаде еврозон и отказа от единой европейской валюты.

— Это кризис доверия, с которым мы не сталкивались в течение десятилетий, — процитировало РБК со ссылкой на Reuters слова эмоциональной речи г-на Баррозу.

МВФ, со своей стороны, возлагает надежды на ЕЦБ, который должен остановить кризис еврозоны:

— ЕЦБ является единственным влиятельным органом, способным припугнуть инвесторов, — заявил Антонио Боргес, глава европейского отделения МВФ, процитированный Reuters.

Тем не менее, ЕЦБ стоит на условном распутье: повышать или понижать учётную ставку? С одной стороны, инфляция в еврозоне продолжает расти, приближаясь к 3% годовых (вместо 2%), и ,значит, ставку надо повышать. Но с другой стороны, замедление темпов экономического роста на фоне долгового кризиса чревато усугублением кризисных явлений. Поэтому экономике для оживления требуются дешевые заемные средства, и ставку надо понижать.

Пока в этом вопросе определенности нет, а точки над «i», скорее всего расставит уже новые глава ЕЦБ Марио Драги, который сменит г-на Трише в ноябре.

РОССИЯ

Брифинг главы Банка России, состоявшийся 27 сентября, внёс некоторую ясность в ситуацию с падением российского рубля по отношению к доллару и евро, которое началось в середине августа и активизировалось в сентябре.

Как следует из заявления Сергея Игнатьева, текст которого приводит РИА Новости, «с начала сентября рубль по отношению к доллару США ослаб примерно на 12%».

Для недопущения выхода рубля за пределы нижней границы коридора колебаний валютной корзины (плюс/минус Rub 5) российский центробанк в течение нескольких дней проводил валютные интервенции (примерно Usd 6 млрд).

В перспективе, по мнению С.Игнатьева, «при сохранении нынешнего уровня мировых цен на нефть (примерно Usd 100 за баррель нефти сорта Urals) вероятность укрепления рубля в ближайшие недели значительно выше вероятности его ослабления».

Текущая ситуация, которая, по его словам, характеризуется недостатком рублёвой ликвидности «сейчас не представляет серьезной проблемы». И «ЦБ располагает необходимыми инструментами рефинансирования и готов предоставить банкам ликвидность в любом необходимом объеме».

Это заявление прозвучало на следующий день после ухода в отставку с постов первого вице-премьера и министра финансов Алексея Кудрина. Напомним, в минувшие выходные стало известно о намерении Владимира Путина баллотироваться на президентских выборах в 2012 году, а также о согласии действующего президента Дмитрия Медведева занять пост премьер-министра в новом правительстве. Находясь в Вашингтоне, на совещании глав минфинов, А.Кудрин публично заявил, что не сможет работать в новом правительстве, которое возглавит Д.Медведев.

Предстоящую «рокировку» в руководстве РФ и отставку А.Кудрина прокомментировало рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P), которое распространило свои аналитические выводы также во вторник, 27 сентября.

В заявлении S&P, в частности, говорится, что «ни одно из этих событий не оказало немедленного воздействия на суверенные кредитные рейтинги Российской Федерацию».

Однако, по мнению аналитиков агентства, «изменение ролей и персоналий может затруднить для России решение  проблем, связанных с укреплением долгосрочного потенциала роста путем улучшения бизнес-среды,  укрепления конкурентоспособности, улучшения инфраструктуры. В частности, усилия, направленные на консолидацию сектора общественных финансов, последовавшие за экспансионистской бюджетной политикой, проводившейся во время кризиса, могут быть менее эффективными после отставки г-на Кудрина».

Официальное поведение российского рубля на уходящей неделе по отношению к доллару США и к евро характеризовалось преимущественно ослаблением, как и неделей ранее.

Количественно доллар США достигал максимальной стоимости во вторник (Диаграмма В): Rub 32,4619. Евро – в среду (Диаграмма С): Rub 43,6357.

За неделю, по данным российского центробанка, резервы РФ уменьшились на Usd 6 млрдUsd 532 млрд по состоянию на 16 сентября до Usd 526 млрд на 23 сентября).

Примечательным событием недели в России также стало вступление в силу закона «О национальной платежной системе», который призван регулировать порядок электронных платежей. Правда, как сообщило агентство РБК со ссылкой на «Российскую газету», действовать начали не все нормы закона.

Согласно закону, электронные деньги приравниваются к безналичным платежам, но чтобы пользоваться ими, необязательно открывать банковский счет. При этом применять их фактически можно как угодно: оплачивать товары, услуги, делать благотворительные пожертвования, одолжить деньги или вернуть долг.

Установлены ограничения по суммам платежей и «потолка» ёмкости электронного кошелька:

  • без идентификации, то есть без предъявления оператору паспортных данных, можно провести платеж не более чем на Rub 15000 или Rub 40000 в месяц;
  • общая сумма денег, положенных гражданином в один электронный кошелёк, не может быть более Rub 100000.

При этом количество кошельков законом не ограничено. В то же время юрлица и частные предприниматели продолжат вести взаимные расчёты только через банковские счета.

БЕЛАРУСЬ

Беларусь готовится принять очередную рабочую миссию МВФ, которая, как ожидается, может начать свою деятельность в рамках постпрограммного мониторинга 5 октября. Предполагается, что по итогам работы этой миссии МВФ может быть принято решение об удовлетворении заявки и предоставлении Беларуси кредита и начала сотрудничества с МВФ в рамках новой программы.

Накануне Нацбанк опубликовал аналитический доклад о макроэкономической ситуации в январе-августе 2011 года. Ниже приведены некоторые выдержки из этого документа.

В определении основных тенденций, в частности, говорится следующее:

«Макроэкономическая ситуация в январе-августе 2011 г. характеризовалась сохранением достаточно высоких темпов экономического роста на фоне внешнеэкономической несбалансированности и нарастающей инфляции.

При этом в последних месяцах происходит замедление темпов экономического роста, доходов населения, инвестиционной и потребительской активности. Практически не наблюдается роста в секторе сельского хозяйства.

В тоже время в последние месяцы наметилось некоторое улучшение показателей платежного баланса после их значимого ухудшения в начале года. Существенно ускорившиеся инфляционные процессы находились под сильным влиянием негативных тенденций развития платежного баланса и неопределенностью на валютном рынке в условиях высокой степени монополизации производства и рынков».

При этом подчёркивается, что «в экономике остаются неизменными факторы риска, делающие её уязвимой к внешним и внутренним шокам: высокая материалоемкость и импортоёмкость, недостаточная степень конкуренции, зависимость от внешних заимствований, незначительный уровень прямых иностранных инвестиций».

По данным Нацбанка, одна з главных проблем – отрицательное сальдо торговли товарами и услугами за семь месяцев 2011 года находится в следующем состоянии (в сравнении с  минувшим годом):

Отрицательное сальдо Величина (Usd, млн) % к ВВП
Январь-июль 2011 года Минус 2647,6 8,1
Январь-июль 2010 года Минус 2975,1 10,5

Другая проблема – инфляция. По данным Нацбанка, количественный показатель 53,6% с января по сентябрь текущего года (в среднем 5,5% в месяц) контрастирует с данными годичной давности. В течение такого же периода 2010 года рост индекса потребительских цен в Беларуси составлял 5,1% (0,6% в месяц).

Нацбанк связывает это, в частности, со следующими процессами:

«с негативными тенденциями развития платежного баланса и ситуацией на валютном рынке, а именно недостаточностью стабильных источников удовлетворения спроса на иностранную валюту, что породило неопределенность в отношении обменного курса белорусского рубля на всех секторах валютного рынка и, в конечном итоге, привело к ослаблению обменного курса белорусского рубля к иностранным валютам.

Кроме того на потребительские цены оказывалось давление со стороны роста затрат на производство товаров и услуг, в том числе за счет дальнейшего повышения как в долларовом, так и в рублевом эквиваленте цен на импортируемые сырье и материалы, в первую очередь на энергоносители в условиях сохраняющейся высокой материало- и энергоемкости экономики».

Примечательно, что аналогичные «болевые точки» перечислили аналитики агентства S&P в обосновании понижения кредитных рейтингов Беларуси, которое состоялось в начале уходящей недели.

Как отмечается в докладе, после девальвации белорусского рубля 24 мая 2011 года:

  • «была повышена ценовая конкурентоспособность белорусского экспорта;
  • процентные ставки на кредитном и депозитном рынке постепенно увеличивались
  • под воздействием процентной политики Национального банка, направленной, прежде всего, на увеличение доходности по вкладам в белорусских рублях;
  • в июне-августе возобновился приток по срочным рублевым депозитам населения;
  • с начала июня Национальным банком было прекращено предоставление ресурсов банкам для кредитования ими государственных программ;
  • сохраняются достаточно значительные объемы кредитования экономики банками, в том числе за счет ресурсной поддержки со стороны Правительства;
  • платежная система обеспечивала своевременное и безопасное проведение межбанковских расчетов».

Что касается сентября, в котором, как ранее уже сообщалось, с 15-го числа начались торги на дополнительной сессии Белорусской валютно-фондовой биржи (БВФБ), то Нацбанк пока не «проаналзировал это».

Однако, данные БВФБ по объёмам торгов и соотношению спроса и предложения говорят о сохраняющемся превышении второго над первым. При этом курс белорусского рубля по итогам торгов на дополнительной сессии практически с самого начала торгов укрепляется к основным валютам валютной корзины (см. Диаграммы G, H, I).

Официальный курс Нацбанка, формирующийся на основной торговой сессии, наоборот, имеет тенденцию к ослаблению белорусского рубля (см. Диаграммы D, E, F).

Учитывая озвученные ранее намерения белорусского Совмина и Нацбанка выйти на единый равновесный курс белорусского рубля уже в октябре, невольно на ум приходит сравнение со школьной задачкой про встречное движение двух субъектов из пунктов А и В, соответственно.

Где же и когда встретятся официальный и рыночный курс белорусского рубля? Своё мнение каждый может выразить, приняв участие в опросе на сайте gorad.by.

А Нацбанк в конце недели сообщил, что в Калининграде проходит заседание Межбанковского валютного совета РБ и РФ, на котором, в частности, планируется обсудить:

  • ход реализации основных направлений денежно-кредитной политики в Беларуси и России в 2011 году, включая политику валютного курса.
  • главные принципы и важнейшие параметры Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь и Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики Российской Федерации на 2012 год.
  • динамику международных резервов и ликвидности в иностранной валюте Беларуси и России на основе определений, используемых в рамках Специального стандарта распространения данных МВФ.
  • Вопросы интеграции внутренних российских розничных платежных систем и внутренней белорусской платежной системы «БелКарт»,
  • другие насущные вопросы.

СПРАВКА: Официальные курсы белорусского рубля, установленные Нацбанком на 1-3 октября 2011 года:

Доллар США             —  Br 5640

Евро                              — Br 7626,41

Российский рубль — Br 175,65


Полезные ссылки:

ЕС: Валютная политика КНР дестабилизирует мировую экономику

Власти ЕС планируют создать механизм выкупа бондов проблемных стран

Греция должна остаться в еврозоне — Баррозу

Греция хочет занять денег на сто лет вперед

Raiffeisen Research опубликовал прогноз курса евро/доллара США на начало 2012 года