Валюта по пятницам (03-07.10.2011)

Еженедельный обзор gorad.by c 03 по 07 октября официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США.

ЕВРОПА и США

На уходящей неделе взаимоотношения в паре «доллар США/евро» развивались ниже отметки Usd 1,35, преодолев во вторник рубеж Usd 1,32 (Диаграмма А). Относительно этой границы официальный курс Usd/Eur изменялся в декабре 2010 года и январе 2011 года.

И хотя общий тренд недели отражал укрепление евро к доллару, основанием для этого послужили скорее позитивные данные по безработице в США и заявление ФРС о готовности поддержать медленное восстановление первой мировой экономики.

В частности, глава ФРС Бен Бернанке, слова которого приводит РБК, выступая в Конгрессе 4 октября, сказал:

— Комитет по операциям на открытом рынке продолжит внимательно следить за развитием экономической ситуации и готов принять дополнительные меры, чтобы придать устойчивость восстановлению экономики страны, не нарушая ценовой стабильности… Весьма важно избежать таких финансовых мер, которые бы помешали продолжающемуся восстановлению экономики.

Уровень безработицы в США также порадовал рынки: показатель 9,1% в сентябре повторил августовские данные. При этом в сентябре число новых рабочих мест почти вдвое превысило ожидания: 103 тысячи против 50-ти.

Евро, со своей стороны, «вдохновила» речь главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, прокомментировавшего на пресс-конференции 6 октября решения заседания совета управляющих европейского центробанка.

Как говорится в пресс-релизе ЕЦБ, решено оставить без изменения базовую учётную ставку, кредитную ставку и ставку по депозитам на уровнях 1,5%, 2,25% и 0,75% годовых, соответственно.

Как отметил г-н Трише в своей последней речи на посту главы ЕЦБ (с 1 ноября этот пост займёт Марио Драги, ныне глава итальянского центробанка – прим. gorad.by), уровень инфляции остаётся высоким на протяжении последних месяцев (в районе 3% при максимально допустимых 2%). Однако, по его словам, есть надежда, что по итогам 2011 года инфляция будет ниже 3%.

Одновременно с сохранением ставок приняты решения, призванные послужить неким якорем для рынков и ориентиром для инвесторов.

В частности, как следует из текста речи главы ЕЦБ на пресс-конференции 6 октября, ЕЦБ намерен с ноября начать выкупать обеспеченные облигации банков стран еврозоны, для чего будет выделено Eur 40 млрд. Среди других мер – проведение до 10 июля краткосрочных (до семи дней) безлимитных аукционов, а также назначение трёхмесячных безлимитных аукционов на 25 января, 29 февраля, 28 марта, 25 апреля, 30 мая и 27 июня 2012 года.

Справка

Уходящий в ноябре с поста главы ЕЦБ Жан-Клод Трише:

— Я помню свою первую пресс-конференцию, как будто это было вчера. За это время (восемь лет — прим. gorad.by) мы никогда не плавали в спокойных водах, но в последние четыре года мы плавали в штормах, в неожиданно налетающих ураганах.

 

Примечательно, что вопрос предоставления Греции очередного транша в рамках первого пакета финансовой помощи (Eur 110 млрд) так и не был решён окончательно, несмотря на заявления греческого Минфина о практически полном согласовании с основными кредиторами мер бюджетной экономии, предложенных греческим правительством.

В свою очередь, по информации РИА Новости, представитель МВФ (одного из трёх основных кредиторов Греции) 5 октября заявил, что ожидаемый транш всё-таки будет предоставлен. Основанием для этого послужило то, что, как пишет агентство, «власти ЕС подтвердили, что Греция способна самостоятельно оплачивать свои долги до середины ноября».

Среди других значимых событий уходящей недели необходимо отметить размещение на внешних рынках Испанией и Португалией своих гособлигаций. Португалия, чей кредитный рейтинг был подтверждён во вторник агентством S&P, разместила трёхмесячные облигации на Eur 722 млн. Испания – на Eur 4,5 млрд, с различными сроками погашения.

Размещение в обоих случаях можно считать успешным, поскольку спрос, по данным информагентств, превышал предложение в диапазоне от полутора до двух раз.

Таким образом, две «проблемные» страны еврозоны продемонстрировали приверженность договорённостям, на основании которых им была предоставлена кредитная поддержка.

Однако, третья экономика еврозоны – Италия – стала жертвой понижения рейтинга со стороны агентства Moody’s: с уровня Аа2 до А2, с «негативным» прогнозом.

Для справки: текущее состояние кредитных рейтингов стран Европы, выставленных тремя ведущими международными рейтинговыми агентствами (Fitch, Moody’s, Standard & Poors), проиллюстрировало агентство РИА Новости (см. Полезные ссылки).

P.S. Как сообщило РБК со ссылкой на пресс-релиз одного из ведущих мировых рейтинговых агентств Fitch Ratings, в пятницу, 7 октября, были понижены: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Испании в иностранной и местной валюте с AA+до AA-, а также долгосрочный РДЭ Италии до A+ с AA- с негативными прогнозами.

РОССИЯ

В России прошла неделя без Кудрина, заменой которому, фигурально, разумеется, попытался выступить МВФ, выработавший рекомендации российскому центробанку.

Среди мер, которые перечисляет РИА Новости со ссылкой на доклад «Перспективы развития региональной экономики. Европа. Плаванье в неспокойных водах», в частности, отмечается расширение полномочий центробанка для полного представления о ситуации в российских банках.

В качестве примера в презентации доклада приводится скандал, связанный с подозрениями в хищениях представителей высшего руководства Банка Москвы и последующей сменой руководства банка. Такие «сюрпризы», отнюдь, не укрепляют доверие к банковской системе, как и недостаточная прозрачность российских банков, считают в МВФ.

Наряду с другими рекомендациями в докладе МВФ, как сообщает агентство,  содержится «совет российским властям уделять больше внимания бюджетной политике, вернувшись к правилу формирования Резервного фонда и снижая ненефтегазовый дефицит бюджета до 4,7% ВВП».

Тем временем на уходящей неделе ослабление российского рубля по отношению как к евро, так и к доллару США продолжилось. Курсовой максимум недели Rub/Usd (Диаграмма В) был зафиксирован 5 октября (Rub 32,6799).

Евро на уходящей неделе был дороже всего в четверг, 6 октября (Rub 43,4632), прибавив к значению, зафиксированному днём ранее, более 30 копеек (Диаграмма С).

Когда рубль перестанет падать? Этот вопрос прокомментировал первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев, которого процитировало РИА Новости:

— Сейчас мы имеем несколько большие шансы на укрепление рубля относительно глобальных валют, чем на его дальнейшее снижение. Это не значит, что Банк России будет поддерживать такого рода динамику. Мы будем абсолютно нейтральны относительно направления и темпов изменения курсовых соотношений… Нас беспокоит избыточная волатильность, и наше присутствие на внутреннем валютном рынке должно обеспечить меньшую волатильность национальной валюты, чтобы снизить чувствительность бизнеса и населения к этим изменениям и не давать им совершать рискованные и ошибочные движения по изменению структуры своих инвестиционных портфелей.

Упомянутое «наше присутствие» подразумевает валютные интервенции со стороны ЦБ РФ. В частности, по информации РИА Новости, нетто-продажа (продажа минус покупка) Банком России долларов составила в сентябре 2011 года Usd 6,766 млрд, евро – Eur 590,91 млн.

Валютные интервенции ЦБ РФ проводит с августа 2011 года, впервые с конца 2009 года, после того, как началось ослабление российского рубля к основным валютам.

Всего, по словам главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева, на которого ссылается РКБ, в сентябре сдерживание падения рубля обошлось центробанку в Usd 8 млрд.

При этом происходит снижение международных резервов РФ. За неделю, с 23 по 30 сентября, по данным ЦБ РФ, резервы уменьшились с Usd 526 млрд до Usd 516,8 млрд. То есть на Usd 9,2 млрд.

Ситуация на внутреннем валютном рынке Рф характеризуется продолжающимся оттоком частного капитала. По оценкам центробанка, чистый отток в сентябре составил Usd 13 млрд.

Одной из главных причин, по которым, по мнению С.Игнатьева, капитал бежит из России, является «далеко не замечательный инвестиционный климат».

По данным ЦБ РФ, с января по октябрь 2011 года отток капитала за границы России составил Usd 49,3 млрд против Usd 16 млрд годом ранее. При этом, как сообщает РБК, только в течение третьего квартала из России было вывезено Usd 18,7 млрд.

Степень прогнозируемости дальнейшего развития событий на внутреннем валютном рынке РФ достаточно прозрачно проиллюстрировало заявление С.Игнатьева относительно возможного расширения валютного коридора бивалютной корзины (Usd 0,55 и Eur 0,45):

— Мы подумаем. Всё может быть, но я пока не вижу в этом необходимости.

Как сообщило РИА Новости со ссылкой на ранее озвученные С.Игнатьевым данные, нижняя и верхняя границы плавающего коридора бивалютной корзины на предшествующей неделе находились на уровне Rub 32,50 и Rub 37,50, соответственно.

Как напоминает агентство, ЦБ РФ в последний раз объявлял об изменении параметров курсовой политики 1 марта 2011 года. Границы коридора тогда были расширены с четырёх до пяти рублей в обе стороны, а величина  накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ коридора, была снижена с Usd 650 млн до Usd 600 млн.

Предстоящую неделю российский рубль начнёт на отметке Rub 32,2005 к доллару США и Rub 43,2614 – к евро.

БЕЛАРУСЬ

На дополнительной сессии  БВФБ, впервые с открытия торгов 14 сентября,  спрос не всегда соответствовал предложению*.

*Примечание: Данные по курсам и объёмам торгов за определённый период  можно посмотреть на сайте БВФБ.

На уходящей неделе в ходе торгов на дополнительной сессии БВФБ впервые наметилась тенденция на ослабление белорусского рубля и возможного возвращения к стартовым курсовым отметкам.

Напомним, 14 сентября курсы белорусского рубля на дополнительной сессии БВФБ были установлены следующие:

  • Евро – Br 12100
  • Доллар США – Br 8600
  • Российский рубль – Br 305

Три недели после этого происходило укрепление рубля, то есть курсы, устанавливаемые по результатов торгов на основной и дополнительной сессиях, двигались навстречу друг другу.  Сейчас ситуация изменилась: курсовые значения подросли, а курсы почти «запараллелились» (см. Диаграммы D, E, F и G, H, I).

По прогнозам участников опроса сайта gorad.by пока лидируют следующие курсовые отметки, на которых может закрепиться единый курс Br/Usd:

  • 7000 (13% проголосовавших)
  • 8000 (15%)
  • 10000 (22%)

Как отметила Н.Ермакова, которую процитировало агентство БелаПАН, «не оказывается какого-либо административного давления или регулирования со стороны Национального банка на внебиржевой рынок. Курс белорусского рубля устанавливается рыночными механизмами, изменяясь незначительно».

Для установления стабильного курса белорусского рубля, считает Нацбанк, необходимо некоторое время. От дальнейшего спроса и предложения на валюту будет зависеть и то, когда восстановится единый официальный курс.

Изменились и сроки, в которые белорусские власти планируют покончить, в частности, с дефицитом валюты. Названный президентом РБ Александром Лукашенко новый срок отодвинулся еще на два месяца. Ранее, напомним,  внутренние валютные неурядицы руководство республики уже рассчитывало преодолеть в середине лета и до середины октября.

При этом, как сообщило РИА Новости, 6 октября подписан указ о покупке валюты (в том числе и дорожных чеков) в Беларуси по паспорту или другому документу, удостоверяющему личность. В силу документ вступит через месяц после опубликования, то есть в начале ноября.

Уходящая неделя в Беларуси была отмечена началом работы миссии МВФ.

Как отметил замминистра финансов РБ Владимир Амарин, на которого ссылается РИА Новости, возможно, оценка экономической ситуации в стране перейдёт «в фазу рассмотрения открытия новой программы». Однако пока об этом речь не идёт.

Ожидания Нацбанка озвучила Надежда Ермакова, которая подчеркнула, что будущие возможные кредиты МВФ будут предназначены для рефинансирования прежних заимствований, по которым скоро наступает срок возврата (2012-2013 гг – прим. gorad.by).

Объёма в Usd 5-8 млрд, по словам Н.Ермаковой, было бы достаточно «для золотовалютных резервов, чтобы мы чувствовали себя уверенно по международным стандартам». Однако, скорее всего, речь будет идти о меньшей сумме кредита МВФ, отметила глава Нацбанка, добавив, что белорусская сторона, в первую очередь, должна думать о том, как «валюту для золотовалютных резервов заработать», а не взять в форме кредита.

О состоянии резервов на 1 октября сообщил Нацбанк, уточнив, что в сентябре в определении стандарта распространения данных МВФ их объём увеличился на Usd 134,9 млн и составил Usd 4715,8 млн в эквиваленте. Как говорится в пресс-релизе, в частности, «увеличению золотовалютных резервов способствовала покупка Национальным банком иностранной валюты на внутреннем валютном рынке».

Судя по словам Н.Ермаковой, которую процитировало РИА Новости 3 октября,  Нацбанк по состоянию на понедельник не проводил валютных интервенций на допсессии биржи:

— Думаю, какое-то время мы еще сможем продержаться. Но, скорее всего в октябре, чтобы не допустить резкого скачка доллара вверх, интервенции придется делать… Хотя интервенции мы можем делать только за счет того, что смогли накопить за эти месяцы.

По ее словам, Нацбанк купил на дополнительной сессии Usd 103 млн, которые пополнили резервы.

Среди других значимых событий следует отметить ожидаемое понижение рейтингов агентством Standard & Poor’s вслед за понижением суверенных рейтингов РБ:

  • Минска (до «В-»; прогноз — «Негативный»)
  • Четырёх белорусских банков – Белагропром, Беларусьбанк, БПС-Банк, Белвнешэкономбанк (до «В-/С»; прогноз — «Негативный»)
  • Белорусской национальной перестраховочной организации «Беларус Ре» (до «В-» с выводом из списка CreditWatch («рейтинги на пересмотре»; прогноз — «Негативный»).

СПРАВКА:

Официальные курсы белорусского рубля, установленные Нацбанком на 8-10 октября 2011 года:

  • Доллар США — Br 5758
  • Евро — Br 7749,12
  • Российский рубль — Br 178,82


Полезные ссылки:

Fitch понизило прогнозы по росту мирового ВВП на 2011-2013 гг

Goldman Sachs снизил прогноз роста ВВП-2012 еврозоны до 0,1%

Moody’s: последствия рецессии в США будут не так ощутимы, как в 2008 г

МВФ не исключает рецессии в мировой экономике в 2012 году

Мировой ВВП в 2011 году вырастет на 4,2%, в 2012 году на 4,6% — ОЭСР

S&P предупредило о второй волне кризиса в Европе

Кредитные рейтинги стран Европы (Инфографика РИА Новости)