Обзор курсов валют за неделю № 46

Еженедельный обзор gorad.by c 14 по 18 ноября официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США. А также курсовые отметки начала предстоящей недели.

EВРОПА

Место экс-главы итальянского правительства Сильвио Берлускони занял Марио Монти 16 ноября.  Ранее, напомним, пост премьер-министра Греции занял Лукас Пападимос, сменив Георгиоса Папандреу.  Таким образом, перестановки в правительствах наиболее проблемных стран еврозоны завершились на 46-ой по счёту недели 2011 года.

Итальянский премьер М.Монти, которого цитирует РБК со ссылкой на Associated Press, рассказал об основных пунктах антикризисной программы. Новое правительство, в которое он пригласил профессионалов, а не политиков, намерено провести ряд реформ. В частности, планируется принять меры по сокращению госдолга ниже нынешнего уровня (120% к ВВП), роста ВВП, провести налоговую реформу, упорядочить институты социальной поддержки граждан и вывести экономику Италии из «тени». Дополнительно М.Монти пообещал, что правительство разработает график приватизации госимущества.

Если ситуация в Италии напоминает своей определённостью и ориентацией на оптимистический финал «итальянскую комедию», то ситуация в Греции остаётся драматической. Сюжет «греческой трагедии» далёк от завершения. Как сообщило РИА Новости, главе греческого правительства Л.Пападимосу придётся убеждать парламентскую оппозицию предоставить письменные гарантии кредиторам по соблюдению октябрьских договорённостей, регулирующих вопрос предоставления очередного транша в рамках первого пакета помощи Греции.

Напомним, у самой проблемной страны еврозоны есть менее месяца до объявления дефолта, когда Греция не сможет рассчитываться по своим обязательствам. Оппозиция в парламенте отказывается предоставить гарантии выполнения достигнутых договорённостей, которые потребовали от Греции лидеры стран Евросоюза в конце октября, когда состоялась серия саммитов, на которых обсуждались меры по преодолению долгового кризиса еврозоны. Напомним, бывший премьер Греции Георгиос Папандреу тогда неожиданно объявил о намерении провести референдум по вопросу условий предоставления внешней финансовой помощи стране. Несмотря на то, что отказ от референдума был оглашён менее чем через сутки, нервозность инвесторам удалось преодолеть лишь спустя несколько дней.

На завершившейся неделе громких новостей не было. Разве только продолжились споры по поводу прогнозов относительно начала рецессии, в которую может погрузиться экономика ведущих европейских стран. Предварительные данные статистических бюро Франции и Германии, тем не менее, пока не дают оснований для таких утрверждений. По информации РБК, в третьем квартале ВВП Франции вырос на 0,4% в квартальном исчислении, а ВВП Германии – на 0,5%. Во втором квартале, соответственно, наблюдался спад ВВП Франции на 0,1% и рост ВВП Германии на 0,3%. Однако, в четвёртом квартале тенденция может развернуться, считают эксперты.

Теоретические размышления по поводу развития ситуации на глобальных рынках в 2012 году (см. Полезные ссылки) вполне уместны: до нового года остаётся чуть больше месяца. Правда, тон некоторых дискуссий иногда выходит за рамки академического. Так, европарламентарий от Соединённого Королевства г-н Н.Фарадж, которого процитировало РИА Новости, прямо назвал виновника финансово-экономического кризиса. По его мнению, это – Еврокомиссия и её руководство: глава ЕК Жозе Мануэлу Баррозу и еврокомиссар по экономике и монетарным делам Олли Рену.

Нервозности рынкам добавило также сообщение с противоположного берега Атлантического океана. Госдолг США снова вот-вот упрётся в «потолок», как это было в начале августа. Как сообщило РБК со ссылкой на информацию канала Fox News и данные Минфина США, сумма госдолга ныне составляет 99% от установленного в августе официального «потолка» в Usd 15,194 трлн. Агентство напоминает, что до 23 ноября в конгресс США должна быть представлена стратегия сокращения бюджетного дефицита не менее чем на Usd 1,2 трлн. Если этого не произойдёт, то властям придётся изыскивать расходные статьи бюджета и сокращать по ним финансирование. Это может отрицательно отразиться на самочувствии не совсем здоровой американской экономики, а также привести к очередному снижению рейтинга первой экономики мира.

Насколько эта угроза серьёзна? Примечательный факт: на завершающейся неделе одно из ведущих рейтинговых агентств Standard & Poor’s снова ошиблось, сообщив о повышении рейтинга Бразилии. Как и в случае с Францией, рейтинг которой был ошибочно понижен неделей ранее, агентство объявило о недоразумении через несколько часов после рассылки.

Пока уважаемые компании портят себе репутацию официальный курс Usd/Eur продолжает отражать происходящее. В понедельник, 14 ноября, евро стоил  Usd 1.3659 (максимум недели) и дешевел вплоть до четверга, минимума недели (Usd 1.348), после чего немного «потяжелел»,  закончив рабочую пятидневку на уровне Usd 1.3576 (Диаграмма А).

Как ожидается, одним из основных событий предстоящей недели может стать визит «тройки» кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ) в Грецию с очередной инспекцией. От характера решения по поводу предоставления очередного транша будет, видимо, зависеть и пульс мировых финансовых рынков. Что касается ещё одной из проблемных стран еврозоны – Португалии, то, как сообщается на сайте ЕЦБ, рабочая группа, которая инспектировала страну с 7 по 16 ноября, представила позитивный отчёт. После одобрения доклада Экофином и Еврогруппой до февраля 2012 года Португалия вероятнее всего получит Eur 8 млрд.

РОССИЯ

Российский рубль на завершающейся неделе «вдохновляла» дорожающая нефть. Несмотря на превалирующую тенденцию на ослабление по отношению к доллару США, курс Rub/Usd изменялся ниже отметки Rub 31 (Диаграмма В). Курсовые отметки взаимоотношений в паре Rub/Eur держались хоть и выше уровня Rub 41 (Диаграмма С), фиксировали меньшую разницу между максимальной и минимальной отметками недели.

Так, цена доллара варьировалась между отметками Rub 30.2921 и Rub 30.8417 с разницей почти в 55 копеек. А за евро официально давали в течение рабочей пятидневки от Rub 41.6884 до Rub 41.4605. То есть разница составила почти 23 копейки.

Несмотря на значительные амплитуды колебания валютных курсов, российский рубль вёл себя достаточно «спокойно», как бы замерев в ожидании перемен на внешних рынках. Что же будет дальше? По словам главы российского центробанка (ЦБ РФ) Сергея Игнатьева, которого процитировало РИА Новости, до конца 2011 года «вероятность укрепления номинального курса рубля выше, чем ослабления».

В пользу этой точки зрения он привёл следующие аргументы: сохраняющееся положительное сальдо платёжного счёта торгового баланса, а также нулевая динамика реального эффективного курса рубля по итогам десяти месяцев.

При этом с сентября ЦБ РФ совершает активные валютные интервенции, которые не позволяют обрушиться российскому рублю. По информации РИА Новости со ссылкой на пятничный брифинг С.Игнатьева, в ноябре поддержка рублю оказывается более слабая: «порядка полумиллиарда долларов».

Что касается международных резервов РФ, то они продолжили снижаться в объёме. Как сообщил ЦБ РФ, по состоянию на 11.11.2011 их объём составил Usd 516,0 млрд против Usd 517,8 млрд на 4 ноября 2011 года. Как сообщал gorad.by, ещё неделей ранее они составляли Usd 522,0 млрд.

Другим фактором, который оказывает влияние на курс российской валюты, является динамика движения капиталов на внутреннем рынке страны. В 2011 году наблюдается преимущественно отток капитала. По самым свежим данным, которые опубликовало РБК со ссылкой на главу ЦБ РФ, за десять месяцев из страны «утекло» Usd 64 млрд. В течение девяти месяцев отток капитала составлял Usd 49,3 млрд. Таким образом, «потери» октября превысили Usd 14 млрд.

Напомним, в июле Минэкономразвития РФ прогнозировало к концу 2011 года укрепление российского рубля к доллару на уровне Rub 24-25 при том, что сохранятся высокие цены на нефть и прекратится отток капитала из России. При этом ЦБ РФ прогнозировал «утечку» не более Usd 35 млрд.

Но оказалось, что в 11-ом месяце 2011 года угроза глобальной рецессии и долговые проблемы европейской экономики отрицательно отражаются на поведении инвесторов, которые при малейших признаках нестабильности стараются вкладывать свои капиталы в надёжные активы, покидая растущие, но рискованные рынки развивающихся стран, к которым относится и Россия.

В числе надёжных «убежищ» для свободных капиталов, в частности, значатся американские гособлигации (treasuries). Однако, как сообщило РБК, российский капитал постепенно выходит из данного инструмента: с октября 2010 года присутствие его в treasuries было сокращено практически вдвое — со Usd 176,3 млрд до Usd 94,6 млрд.

Стратегия денежно-кредитной политики на 2012 год и два последующих года, которую разработал ЦБ РФ, была одобрена на завершающейся неделе Госдумой. Главной её целью, как сообщило РБК, заявлено снижение инфляции до уровня от 4% до 5% годовых и закрепление тенденции на устойчивое замедление роста цен в будущем. При этом ЦБ РФ разработал три сценария, предусматривающих развитие экономики в зависимости от изменения мировых цен на нефть.

На завершающейся неделе произошло ещё одно событие, которое может стать историческим. Президенты России, Беларуси и Казахстана 18 ноября подписали декларацию о создании к 2015 году Евразийского экономического союза на основе Таможенного союза и Единого экономического пространства.

Мнения по этому поводу высказываются разные. Так, белорусский экономист Сергей Чалый, которого процитировало агентство БелаПАН, считает, что интеграция возможна «на основе нормального соглашения о свободной торговле». В настоящий момент, по словам эксперта. « у нас этого нет», поскольку «всё, что у нас есть под видом соглашения о свободной торговле, на самом деле правильнее было бы назвать соглашением об отсутствии свободной торговли: масса исключений из этого режима». Рассматривая конкурентные позиции стран, будущих участниц данного интеграционного процесса, С. Чалый отмечает, что Россия не допустит свободной торговли энергоносителями в его границах.

Вопросы единой валюты и установления прочих институтов нового союза остаются открытыми и вряд ли будут обсуждаться в ближайшее время. А предстоящий понедельник доллар США и евро в России встретят на отметках Rub 30,9190 и Rub 41,7035, соответственно.

БЕЛАРУСЬ

Что изменилось спустя месяц с начала работы единой торговой сессии на Белорусской валютно-фондовой бирже? Глава Нацбанка Надежда Ермакова рассказала об этом 14 ноября. Пресс-служба президента РБ со ссылкой на Н.Ермакову сообщила, в частности, следующие факты:

  • с 14 сентября на чистой основе население продало банкам Usd 460 млн. Из них банки продали более Usd 350 млн на бирже.
  • после восполнения оттока средств на вкладах в белорусских рублях, который был в начале года, на сегодняшний день прирост составляет Br 1,158 трлн.
  • интервенции Нацбанка для поддержания курса белорусского рубля с 20 октября составили Usd 23 млн.
  • примерно на 25% увеличился объем обязательной продажи валюты экспортерами.

При этом официальная инфляция в стране превысила 100%. По данным Белстата, «индекс потребительских цен на товары и платные услуги населению за период с 8 по 15 ноября 2011 года… составил 102,1%, с начала месяца к средним ценам октября 2011 г. –106,3%».

Высокий уровень инфляции наряду с низкими объёмами международных резервов указывался в качестве одного из существенных рисков, которыми в данных момент характеризуется белорусская экономика, в сообщении рейтингового агентства Standard & Poor’s. Напомним, в начале ноября Беларусь помещена в группу стран с самым высоким уровнем экономических рисков по шкале агентства, где находится, в частности, близкая к дефолту Греция.

Разница лишь в том, что Греция (при соблюдении условий кредитного соглашения) ожидает транша в Eur 8 млрд из утверждённого пакета финансовой помощи. А Беларусь до конца года может получить лишь второй транш кредита ЕврАзЭс (Usd 440 млн).

Объём международных резервов РБ на 1 ноября, по данным Нацбанка, составил Usd 4,631 млрд против Usd 4,7158 млрд месяцем ранее.

На завершающейся неделе стало известно о подписании соглашения по привлечению синдицированного кредита компанией ОАО «Беларуськалий» в размере Usd 1 млрд. Кредит предоставляют российский Сбербанк и Евразийский банк развития (ЕАБР). Как сообщает пресс-служба Совмина, доля Сбарбанка составит Usd 900 млн, ЕАБР — Usd 100 млн. О сроках предоставления и погашения, а также о процентных ставках официально ничего не сообщается, равно как и то, будут ли полученные средства иметь отношение к белорусским «закромам».

Вместо этого сообщается, что оба банка озвучили намерения продолжить инвестирование в белорусские проекты и в дальнейшем. По мнению главы Сбарбанка Германа Грефа, предоставление данного кредита крупными иностранными финансовыми учреждениями одной из самых крупных компаний республики  должно послужить сигналом для инвесторов.

Курс белорусского рубля продолжал формироваться на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи. Его изменение по отношению к доллару США (Диаграмма D), евро (Диаграмма E) и российскому рублю (Диаграмма F) происходило в районе отметок предыдущей недели. К доллару рубль укрепился под влиянием незначительного превышения предложения над спросом с уровня Br 8770 до отметки Br 8740. Аналогичная ситуация по соотношению спрос/предложение наблюдалась на торгах по российскому рублю и евро, исключение составил разве что четверг, 17 ноября.

21 ноября белорусский рубль встретит на следующих позициях:

  • Доллар США – Br 8740
  • Евро – Br 11820
  • Российский рубль – Br 283

Полезные ссылки:

Глава Еврокомиссии признал, что кризис в еврозоне стал системным

Кризис еврозоны может потопить американскую экономику

Рецессия в еврозоне в 2012 году почти не затронет США

С.Сторчак: страны еврозоны откажутся от части суверенитета ради евро