Обзор курсов валют за неделю № 48

Еженедельный обзор gorad.by с 28 ноября по 2 декабря официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США. Курсовые отметки начала предстоящей недели.

EВРОПА

Событием глобального масштаба стало совместное решение шести центробанков (ФРС США, Банка Канады, ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии и Швейцарского национального банка), о котором сообщила 30 ноября пресс-служба ЕЦБ.

Эти центробанки договорились о снижении на 50 базисных пунктов стоимости своповых* соглашений по долларовой ликвидности. Срок действия этого соглашения начинается 5 декабря 2011 года и должен закончиться 1 февраля 2013 года.

* Своп (swap)  — операция одновременной покупки или продажи иностранной валюты за наличные или операция продажи и покупки её на определённый срок.

Это означает, что доступ к ликвидности со стороны заёмщиков, предоставляемый участниками этого соглашения, временно облегчается. При этом центробанки в рамках временных своп соглашений намерены предоставлять ликвидность друг другу в валютах своих стран и в случае ЕЦБ – в единой валюте Евросоюза. Целью данного соглашения, как говорится в сообщении, является намерение снизить напряжённость на мировых финансовых рынках.

Надёжные ликвидные активы тем временем на завершающейся неделе № 48 2011 года продолжали оставаться в дефиците, а доходность ненадёжных инструментов росла.

Так, по информации РБК, доходность гособлигаций Италии с разными сроками размещения превысила критическую отметку 7% годовых. Как напоминает агентство, необходимость обслуживания таких «дорогих» долгов в своё время побудила правительства Португалии, Испании, Греции и Ирландии обратиться за финансовой помощью к своим нынешним кредиторам (МВФ, ЕЦБ и ЕС).

Группу этих стран, в которую с недавних пор включена и Италия, называют PIIGS. Знатоки английского могут оценить «каламбурность» данной аббревиатуры.

Не во всех странах PIIGS, впрочем, ситуация с госдолгом одинаковая благодаря предоставленным пакетам финансовой поддержки и постоянному мониторингу антикризисных мер, которые явились залогом предоставления и поэтапного получения столь дорогой нынче ликвидности со стороны взыскательных кредиторов.

В середине недели, как сообщило РИА Новости, в Португалии парламент одобрил проект бюджета на 2012 год, который предполагает введение жёстких мер экономии в соответствии с рекомендациями представителей кредиторов (МВФ и ЕС).

Работу правительства Ирландии, по информации главы Еврогруппы Жан-Клод Юнкера, на которого ссылается информагентство, одобрили министры финансов ЕС, и в начале 2012 года оно получит очередной транш в размере Eur 8,5 млрд.

До середины декабря Греция получит долгожданный транш. Как сообщило РБК, осталось только подождать, когда МВФ утвердит соответствующее решение глав минфинов еврозоны, принятое 29 ноября.

Реформы нового правительства Испании вызывают одобрение в ЕС. Как и намерение нового правительства Италии до Рождества направить в парламент для одобрения пакет антикризисных мер.

Противовесом этим позитивным сигналам стали новые сообщения рейтинговых агентств, деятельность которых привлекает всё большее внимание аналитиков (см. Полезные ссылки).

В частности, о том, что по мере углубления долгового кризиса в еврозоне (17 стран) могут возникнуть проблемы у всех членов Евросоюза (27 стран), предупредило рейтинговое агентство Moody’s в начале недели. Главным аргументом аналитиков Moody’s в пользу этого вывода стало «отсутствие политических мер, направленных на стабилизацию условий рынков в короткие сроки» (цитата РИА Новости со ссылкой на отчёт агентства).

Примечательными событиями завершающейся недели стали публичные выступления президента Франции Николя Саркози и канцлера Германии Ангелы Меркель. Кроме общих заявлений и констатаций необходимости принятия срочных мер, впрочем, внимание инвесторов мог привлечь, пожалуй, лишь оптимистический тон ньюсмейкеров.

В понедельник, 5 декабря, намечена личная встреча Н.Саркози и А.Меркель, на которой, как ожидается, будут выработаны конкретные предложения по выходу из кризиса. Их рассмотрение наряду с уже имеющимися планируется 9 декабря, во время очередного саммита, о котором была достигнута договорённость во время «переговорного марафона», состоявшегося в конце октября-начале ноября в ходе череды саммитов стран ЕС, еврозоны и стран G20.

Официальный курс Usd/Eur реагировал на новости и настроения соответственно (Диаграмма А). Перспектива продолжения тренда может укрепиться на предстоящей неделе. Если не случится ничего сверхординарного, типа объявления народного референдума, сообщением о котором, напомним, в конце октября вызвал потрясение на рынках экс-премьер Греции Георгиос Папандреу.

РОССИЯ

Российская валюта сменила тренд на ослабление по отношению к доллару США и евро на противоположный в течение недели № 48 2011 года. Как свидетельствуют данные ЦБ РФ, укрепление к доллару (на Rub 0.73) происходило в границах Rub 31.5788 и Rub 30.8486 (Диаграмма В). К евро рубль укрепился почти на Rub 0.52, начав движение с отметки Rub 42.0251 в понедельник и остановившись в пятницу на отметке Rub 41.5068 (Диаграмма С).

Наступающий понедельник, 5 декабря, доллар США и евро в России встретят на ещё более низких отметках: Rub 30.8099 и Rub 41.4824, соответственно.

Главными рисками российской экономики организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) назвала возможное падение мировых цен на нефть и ускорение оттока капитала из страны в 2011 и 2012 годах. Об этом сообщило агентство РБК со ссылкой на прогноз ОЭСР, отразивший сомнения экспертов организации в предыдущих данных по динамике мирового ВВП. Причина сомнений – развивающийся кризис еврозоны, который в сочетании с другими глобальными рисками может привести к существенному замедлению мировой экономики.

От того, в какую сторону будет меняться ситуация в еврозоне, будет зависеть и  динамика изменения ставок ЦБ РФ, заявил замминистра экономики РФ Андрей Клепач, на слова которого ссылается РИА Новости.

По его мнению, ставки могут как снижаться, так и повышаться. Однако, в декабре изменение уровня нынешней ставки рефинансирования (8,25% годовых) эксперт считает маловероятным.

— Пока инфляция не замедляется, а несколько ускоряется. Это обычное сезонное ускорение. А в снижении ставок для наращивания ликвидности нет необходимости, ее можно увеличить и так.

По данным Росстата, индекс потребительских цен в России с начала 2011 года по состоянию на 28 ноября составил 5,7%.

Международные резервы, по данным ЦБ РФ, «похудели» почти на Usd 5 млрд и составили на 25 ноября Usd 510,2 млрд против Usd 515,1 млрд на 18 ноября 2011 года.

На что потрачена разница – не уточняется. Предсказать поведение рубля на предстоящей неделе представляется достаточно трудным занятием.

БЕЛАРУСЬ

Главным событием недели в Беларуси стало поступление 1 декабря Usd 2,5 млрд от продажи Белтрансгаза. Как ранее сообщал gorad.by, средства пополнили международные резервы республики, объём которых согласно стандарту МВФ составил в эквиваленте Usd 7,3 млрд.

Накануне вице-премьер Сергей Румас, которого процитировало БелаПАН со ссылкой на выступление чиновника в парламенте, заявил, что «до конца года правительство ожидает привлечения Usd 4 млрд прямых иностранных инвестиций (ПИИ)», с учётом продажи национальной газотранспортной системы. В 2012 году, по его словам, «планируется привлечь не мене Usd 3,7 млрд ПИИ на чистой основе».

О предстоящих расходах, судя по вопросам, которые, как говорится в официальном сообщении, задавали С.Румасу в парламенте, чиновник ничего не сказал. Официальные комментарии на эту тему практически отсутствуют.

В августе, однако, белорусские онлайн-ресурсы распространили данные о средствах, необходимых для обслуживания внешнего госдолга РБ в 2012 году, со ссылкой на «источник в органах госуправления Беларуси», сообщившиий информацию агентству ПРАЙМ-ТАСС.

По данным этого источника, в 2012 году на эти цели потребуется Usd 1,8 млрд против Usd 0,7 млрд в 2011 году. В 2013 году – Usd 3,1 млрд, в 2014 году — Usd 3,2 млрд, в 2015 году — Usd 2,7 млрд.

По словам источника, на который ссылается агентство, «основной причиной роста платежей по погашению и обслуживанию внешнего госдолга является необходимость погашения в 2012 году облигаций Беларуси, размещенных в 2010 году на финансовом рынке России, погашение в 2012—2015 годах кредита МВФ и кредитов России, предоставленных в 2007—2009 годах, а также погашение в 2015 году евробондов Беларуси на 1 млрд долларов, размещенных в августе 2010 года».

Оперативную информацию по государственным ценным бумагам, допущенным к обращению на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ), можно отслеживать на сайте биржи. Кроме номинала, ставок по купону, рыночной стоимости, указывается и срок погашения каждого типа ценных бумаг. При этом желательно ориентироваться хотя бы в самых распространённых аббревиатурах: ГДО – государственные долгосрочные облигации; ГКО – государственные краткосрочные облигации.

Проблема обслуживания госдолга периодически поднимается. Так, в начале августа С.Румас, как говорится в сообщении пресс-службы Совмина, докладывая об итогах развития РБ в I полугодии 2011 года, заявил следующее:

«Внешний долг Беларуси с 2009 года интенсивно наращивается… За этот период отношение госдолга к ВВП увеличилось в 2,2 раза и составило на 1 апреля 2011 года 55,4%. При этом в апреле впервые превышено предельное значение этого показателя в размере 55%, как это установлено Концепцией национальной безопасности Беларуси. При оценке роста реального ВВП в 2011 году на уровне 107% прогнозируется соотношение валового внешнего долга к ВВП от 68% до 73%»

— При таком значительном объеме валового внешнего долга ожидается и рост соответствующих выплат по нему, — процитировала Сергея Румаса пресс-служба, уточнив, что, по его словам, «по текущему внешнему госдолгу выплаты в 2013-2014 годах составят более Usd 3 млрд».

Примечательно, что в мае, по официальной информации Совмина, была утверждена Концепция управления валовым внешним долгом, в которой было указано, что «отношение валового внешнего долга к внутреннему валовому продукту установлено на уровне не более 55 процентов, отношение валового внешнего долга к экспорту товаров и услуг – не более 100 процентов, отношение внешнего государственного долга к валовому внутреннему продукту – не более 25 процентов, отношение платежей по обслуживанию внешнего государственного долга к валютной выручке – не более 10 процентов, доля долгосрочных заимствований в общем объеме валового внешнего долга – не менее 50 процентов».

Не менее примечательным событием недели стало краткое сообщение МВФ о том, что до конца года Фонд не рассматривает вопрос возобновления сотрудничества с Беларусью.

— Несмотря на то, что власти приняли некоторые меры, которые помогут достичь макроэкономической стабильности, мы не видим существенных доказательств действительной приверженности… к макроэкономической стабилизации и структурным реформам, – процитировало БелаПАН постоянного представителя МВФ в Беларуси Наталью Колядину со ссылкой на агентство Rueters.

Насколько будет отличаться и официальный прогноз экономического развития страны от неофициальных? Это станет известно после официальной публикации основных направлений социально-экономической политики на 2012 год.

Прогноз Немецкой экономической группы в Беларуси, выполненный совместно с негосударственным Исследовательским центром ИПМ по данным ноября 2011 года, как сообщил портал TUT.BY, предполагает, в частности, замедление прироста ВВП до 1,6%, инфляцию – 25%, а обменный курс Br/Usd на конец следующего года на уровне Br 10 тыс.

В течение минувшей рабочей пятидневки в результате торгов на БВФБ курс Br/Usd (Диаграмма D) повысился, курс Br/Eur (Диаграмма E) изменялся разнонаправленно, курс Br/Rub (Диаграмма F) снизился.

Данные по соотношению «спрос/предложение» во время торгов на БВФБ свидетельствуют, что в торгах по доллару США предложение превышало спрос. В торгах по евро спрос превышал предложение 29 ноября, 1 и 2 декабря. По российскому рублю – 2 декабря.

5 декабря белорусский рубль встретит на следующих позициях:

  • Доллар США – Br 8580
  • Евро – Br 11540
  • Российский рубль – Br 278

Если не на предстоящей неделе, то до конца месяца, скорее всего, будет вновь повышена ставка рефинансирования Нацбанка. Основанием для этого прогноза gorad.by могут послужить ещё не опубликованные, но ожидаемо грустные, данные Белстата по инфляции по итогам ноября 2011 года. Согласно опубликованной ранее информации, базовая инфляция в Беларуси на начало ноября составила 101,5%. Ставка рефинансирования, напомним,  с 11 ноября составляет 40% годовых.


Полезные ссылки:

Право раскачивать лодку

Fitch понизило прогноз по рейтингу США до «негативного»

Банкам ЕС все реже дают деньги на открытом рынке

Глава ЕЦБ признал, что экономическая ситуация снова ухудшается

Мнение Германа Грефа: оптимистического варианта развития событий в еврозоне нет