Обзор курсов валют за недели № 49 и № 50

Обзор gorad.by с 5 по 16 декабря официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США. Курсовые отметки начала предстоящей недели.

Примечание: Эта публикация охватывает двухнедельный период, поскольку по объективным причинам был пропущен обзор событий, оказавших влияние на курсы доллара США, евро, российского рубля и белорусского рубля на предыдущей неделе. Gorad.by приносит извинения своим читателям.

 

EВРОПА

Проблема ликвидности в еврозоне оставалась в центре внимания в преддверии саммита ЕС, который состоялся 8-9 декабря. Напомним, ранее центробанки шести стран мира договорились, что в течение 14-ти месяцев будут предоставлять друг другу заёмные средства по сниженной ставке. Таким образом, был облегчён доступ участников этого соглашения к более дешевым ресурсам, чем в других секторах глобального финансового рынка.

Значительным событием стало также снижение на 25 базисных пунктов базовой учётной ставки ЕЦБ: с 1,25% до 1,00% годовых. На пресс-конференции, состоявшейся 8 декабря, глава ЕЦБ Марио Драги пояснил причины второго понижения ставки со времени его вступления в должность 1 ноября 2011 года. Первое понижение (с 1,50% до 1,25%) состоялось 3 ноября 2011 года.

В частности, М.Драги сказал:

— Усиление напряженности на финансовых рынках способствует снижению  экономической активности в еврозоне на фоне неопределенности и высоких рисков ухудшения ситуации.

При этом глава ЕЦБ пояснил, что ослабление монетарной политики продиктовано не игнорированием превышения допустимого годового уровня инфляции (2%), а озабоченностью по поводу необходимости стимулирования экономического роста и создания рабочих мест в еврозоне.

С целью поддержки банковского кредитования и ликвидности в зоне евро ЕЦБ также принял решение провести две долгосрочные операций по рефинансированию (LTROs) со сроком погашения 36 месяцев и возможностью досрочного погашения через один год. Ранее на соответствующих тендерах ЕЦБ осуществлялся доступ к кредитам со сроком погашения один год. Первый «трехлетний» тендер должен состояться уже 21 декабря.

Среди других также было принято решение о снижении с 18 января 2012 года нормы резервирования для банков с 2% до 1%. Таким образом, банки смогут предоставить заёмщикам больше средств для вливания в экономику.

Озвучивая уточнённые прогнозы по росту ВВП в еврозоне, М.Драги, в частности, сказал:

— … мы ожидаем, что экономическая деятельность в зоне евро, хотя и очень постепенно, но активизируется в течение следующего года… Макроэкономические прогнозы предусматривают ежегодный реальный рост ВВП в диапазоне между 1,5% и 1,7% в 2011 году, между -0.4% и 1,0% в 2012 году и от 0,3% до 2,3% в 2013 году.

Таким образом, ухудшен по сравнению с сентябрьским прогноз на 2011 год, а в 2012 году ЕЦБ даже допускает скатывание экономики еврозоны в рецессию.

Данные по инфляции в еврозоне и ЕС 15 декабря предоставил Евростат. Годовая инфляция в еврозоне в ноябре зафиксирована на уровне 3% (в 2010 году за тот же период было 1,9%). В ЕС годовой уровень инфляции составил 3,4% (в 2010 году было 2,3%).

Несмотря на решения ЕЦБ и достигнутой договорённости на саммите Евросоюза о заключении нового бюджетного договора между странами еврозоны и желающими присоединиться к нему странами ЕС, евро продолжал падение по отношению к доллару, опустившись ниже отметки Usd 1.3 (см. Диаграмму А).

На официальный курс Usd/Eur в период с 5 по 9 декабря также существенное влияние оказала угроза рейтингового агентства Standard & Poor’s понизить рейтинги всех стран ЕС, за исключением Греции и Кипра, рейтинги которых уже и без того, как говорится, «ниже некуда». Остаётся надеяться, что ЕС всё-таки встретит Рождество с нынешним, наивысшим (ААА) рейтингом (см. Полезные ссылки).

В течение двух недель активность проявляли и два других международных рейтинговых агентства – Moоdy’s и Fitch. В частности, Moоdy’s понизило рейтинг Бельгии, а Fitch – пяти крупных банков Евросоюза.

Из позитивных фактов можно назвать решение МВФ о предоставлении Греции очередного транша в рамках первого пакета финансовой поддержки. Совет МВФ  6 декабря принял решение о направлении первых Eur2,2 млрд из восьмимиллиардного транша, как сообщило РБК.

Кредитные средства в сумме Eur3,9 млрд будут направлены и в Ирландию, в рамках транша Eur8,5 млрд, сообщило 15 декабря РИА Новости со ссылкой на Франс Пресс.

Кроме этого, размещение на внешних суверенных облигаций и залоговые заимствования, осуществлённые рядом стран ЕС, добавили рынкам энтузиазма.

Тем не менее, сохраняющаяся напряжённость и неудовлетворённость по поводу отсутствия решительных мер по преодолению долгового кризиса в еврозоне продолжают влиять на поведение в валютной паре «доллар США – евро». Пока евро преимущественно позиции сдаёт.

РОССИЯ

Российский рубль, судя по уточнённым прогнозам Минэкономразвития РФ, не оправдал надежд. Как сообщило РИА Новости со ссылкой на информацию ведомства, прогноз среднегодового курса Rub/Usd на 2011 год снижен до Rub29,4 с ожидавшихся ранее Rub28,6.

Кроме этого, Минэкономразвития уточнило прогнозы и по другим параметрам:

  • среднегодовой курс Usd/Eur в 2011 году теперь прогнозируется на уровне Usd1,39 вместо Usd1,41;
  • cреднегодовой курс Rub/Usd в 2012 году ожидается на уровне Rub31,1 вместо Rub28,7;
  • в 2013 году — Rub31,3 вместо Rub29,4;
  • в 2014 году — Rub31,8 вместо Rub30,5;
  • среднегодовой курс Usd/Eur в 2012-14 годах ожидается в диапазоне от Usd1,3 до Usd1,35 вместо Usd1,4.

 

Преимущественное ослабление рубля к доллару и к евро, хотя и при различной динамике (см. Диаграмму В и Диаграмму С), происходило под влиянием общей нестабильности на финансовых рынках, количественных соотношений в паре «доллар США – евро» и колебаний мировых цен на нефть.

Ещё одним важным фактором, влияющим на курсообразование в России, являются объёмы оттока и притока капитала. Если в середине года ещё была надежда, что приток капитала в РФ хоть немного перекроет отток, а объём «сбежавших» капиталов не превысит Usd36 млрд, то новые данные ЦБ РФ её окончательно развеяли.

По словам первого зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева, которого процитировало РБК, отток капитала из России к концу ноября достиг Usd74 млрд. Ранее центробанк предполагал закончить 2011 год с меньшим «минусом» — Usd 70 млрд. Минэкономразвития предполагало, что этот «минус» составит Usd80 млрд, Минфин – от Usd80 млрд до Usd85 млрд.

Естественной реакцией на происходящее выглядят данные ЦБ РФ по спросу на инвалюту со стороны граждан по состоянию на начало ноября. Как сообщило РИА Новости со ссылкой на обзор центробанка, чистый спрос на наличную иностранную валюту в октябре 2011 года вырос на 18% — до Usd1,3 млрд в эквиваленте. При этом чистый спрос на евро снизился в 2,6 раза — до Usd0,2 млрд. А чистый спрос на наличные доллары увеличился почти вдвое — до Usd1,1 млрд.

Страху на инвесторов нагнали и парламентские выборы в России, проходившие 4 декабря.

Общественный резонанс, вызванный недовольством части граждан подсчётом голосов и случаями фальсификации результатов выборов, смутил инвесторов, которые опасались последствий разрешённого властями РФ митинга протеста на Болотной площади в Москве, состоявшегося 10 декабря. Однако, катастрофических последствий не случилось и, как сообщило РБК со ссылкой на результаты торгов на ММВБ в понедельник, 12 декабря, рубль укрепился к евро и доллару США.

В частности, как говорится в сообщении информагентства, «многие инвесторы считали, что в России начался сценарий «арабской весны» и беспорядки с погромами в Москве практически неминуемы. На этом фоне большинство из них бросилось либо выводить свои капиталы за рубеж, либо переводить их в защитные активы, что больно ударило по курсу национальной валюты. Однако неожиданно мирное завершение акции протеста против фальсификации выборов несколько успокоило участников рынка, которые теперь корректируют свою торговую политику».

Устойчивость в подобные настроения, как можно предположить, внесёт и решение рейтингового агентства Fitch Ratings подтвердить рейтинг РФ на уровне «ВВВ» с прогнозом «позитивный».

По информации РБК, которое ссылается на доклад агентства, «обнародованные результаты парламентских выборов никак не повлияли на мнение экспертов относительно кредитоспособности РФ». В качестве основных рисков экономического развития России агентство выделяет зависимость от мировых цен на углеводороды, высокий уровень коррупции, и предвыборные жесты , сопровождающиеся увеличением расходов по различным социально значимым программам.

В числе позитивных новостей стоит отметить и официальное назначение ранее исполнявшего обязанности министра Антона Силуанова главой министерства финансов РФ. Всё как-то больше определённости…

Понедельник, 19 декабря доллар США и евро в России встретят на отметках Rub31.7701 и Rub41.3933, соответственно.

БЕЛАРУСЬ

— Ситуация на валютном рынке сегодня спокойная. Население продает валюту. И с учетом того, что белорусский рубль немного укрепляется по отношению к доллару, население даже увеличило продажу.

Об этом доложила глава Нацбанка Надежда Ермакова президенту 6 декабря, уточнив, что после открытия дополнительной сессии на валютно-фондовой бирже 14 сентября население продало около Usd640 млн. Из этой суммы банки реализовали на бирже Usd550 млн, сообщила пресс-служба.

В период с 5 по 16 декабря курсы белорусского рубля к доллару США (Диаграмма D), евро (Диаграмма E) и российскому рублю (Диаграмма F) вполне могли сойти за иллюстрацию конкурса «найди 10 отличий». Общая тенденция на укрепление белорусской валюты продолжается.

Менее радужно обстоят дела на потребительском рынке: цены продолжают расти, несмотря на попытки правительства сдержать этот рост. В частности, с 19 декабря вступают в силу новые предельные максимальные уровни торговых надбавок к ценам на ряд социально значимых товаров, перечень которых расширен накануне постановлением Минэкономики.

То, что инфляция является одной из серьёзных проблем белорусской экономики, свидетельствуют выводы PricewaterhouseCoopers (PwC) — международной сети компаний в сфере консалтинга и аудита – относительно признания Беларуси страной с гиперинфляционной экономикой.

Как сообщило РИА Новости со ссылкой на пресс-релиз компании, «… совокупный уровень инфляции с начала года превысил 100%, в связи с чем страну следует считать государством с гиперинфляционной экономикой».

По мнению PwC, теперь для адекватного отражения данных в финансовых документах за 2011 год, субъектами белорусской экономики должны применяться особые стандарты финансовой отчетности (международный стандарт финансовой отчетности (IAS 29) «Финансовая отчетность в гиперинфляционной экономике»).

Другим словами, белорусские деньги обесценились настолько, что применять их в международных расчётах не представляется разумным.

Как далее уточняет информагентство, для предприятий с филиалами в Беларуси, где в операциях используется белорусский рубль, «рекомендуется в консолидированном отчете приводить данные в твердой валюте… Все показатели за текущий период следует пересчитать в твердой валюте по текущему курсу на конец периода».

Напомним, по данным Белстата, индекс потребительских цен на 1 декабря 2011 года составил 104,1%. Ставка рефинансирования при этом с 12 декабря составляет 45% годовых.

Среди позитивных новостей стоит отметить поступление кредита Сбербанка РФ и ЕАБР в сумме Usd1 млрд. Как сообщило 15 декабря агентство БелаПАН, информацию о зачислении этих средств на расчётный РУП «Беларуськалий» подтвердили в «БПС-Сбербанке» (дочернем банке Сбербанка РФ в РБ).

Как говорится в сообщении информагентства, после подписания кредитного соглашения 18 ноября в Минске глава Сбербанка России Герман Греф сказал, что кредит выдается под залог одного из крупнейших белорусских предприятий, без указания названия.

А на вопрос, будут ли кредитные ресурсы зачислены в состав золотовалютных резервов Беларуси, Г.Греф тогда ответил, что «это вопрос больше к белорусской стороне. Мы даем кредит компании на текущую деятельность».

Так что возможно если не вся сумма, то её часть может пополнить международные резервы РБ. Напомним, после продажи второго пакета акций Белтрансгаза Газпрому  объём резервов составил Usd7,3 млрд. До конца года также ожидается поступление второго транша кредита ЕврАзЭс (Usd440 млн).

Что касается мер по снижению инфляции, то, как отметил министра финансов РБ Андрей Харковец, представляя 16 декабря в Палате представителей проект бюджета на 2012 год, планируется реализация следующих мер:

  • укрупнение подакцизных групп товаров и повышение ставок акцизов на алкогольные и табачные изделия в пределах, согласованных в качестве условий предоставления Республике Беларусь очередных траншей кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС;
  • индексацию в пределах параметров инфляции 2011 года ставок:
  • экологического налога и налога за добычу (изъятие) природных ресурсов;
  • налога на игорный бизнес;
  • единого налога с индивидуальных предпринимателей и иных физических лиц;
  • земельного налога на земли сельскохозяйственного назначения и земли административных районов;
  • подоходного налога, уплачиваемого физическими лицами в фиксированных суммах при сдаче в аренду жилых и нежилых помещений;
  • увеличение с учетом предполагаемого роста заработной платы в 2012 году необлагаемых сумм и налоговых вычетов по подоходному налогу и их установление в белорусских рублях.

Ещё одним событием запомнятся первые две недели декабря: Нацбанк опубликовал данные исследований, согласно которым белорусская банковская система оказалась старше почти на 52 года, чем считалось ранее.

Основные составляющие валютной корзины Беларуси встретят понедельник, 19 декабря на отметках:

  • Доллар США – Br8450
  • Евро – Br 11000
  • Российский рубль – Br266

 


Полезные ссылки:

 

Время для реформ в Европе истекает, заявили в S&P

Рейтинговые агентства недовольны итогами саммита ЕС

Евро сдал позиции под напором скептиков (комментарии экспертов РИА Новости)

Финансы поют шансон: болото кризиса засасывает уже и Францию (Алина Евстигнеева, РБК)