Курсы валют с понедельника по пятницу (№8/2012)

Евро упал к доллару США на результатах второго аукциона ЕЦБ и смещения интереса инвесторов в сторону «сырьевых» валют. Российский рубль, будучи одной из таких валют, продолжил укрепление к доллару США и евро. Белорусский рубль вплотную приблизился в взятию отметки 8000 в паре с долларом США.

ЕВРОПА

Второй кредитный аукцион ЕЦБ провёл 29 февраля, в результате европейские банки привлекли Eur 529,5 млрд на трёхлетний срок с процентной ставкой, равной базовой учётной ставке ЕЦБ (в настоящее время 1% годовых). На первом аукционе, который ЕЦБ проводил в декабре 2011 года, было привлечено Eur 489,2 млрд.

По мнению аналитиков, данные заемные средства будут использованы, в частности, для снижения доходности национальных гособлигаций периферийных стран еврозоны, которые испытывают трудности с выполнением своих долговых обязательств.

Напомним, высокую доходность, например, демонстрировали госбумаги Италии и Испании в конце 2011 года, что стало основанием для неуверенности в платежеспособности правительств этих стран со стороны инвесторов, немного подуставших от затянувшегося явления под названием «кризис еврозоны».

С 27 февраля по 2 марта, после исторического решения о выделении второго пакета помощи Греции, принятого неделей ранее, евро немного сдал позиции по отношению к доллару.

Перед аукционом ЕЦБ, 28 февраля, пара Usd/Eur официально была зафиксирована на уровне Usd 1.3454 (Диаграмма А), а со среды, 29 февраля евро начал сдавать позиции, подешевев до Usd 1.3217 2 марта.

В феврале минимум и максимум курса Usd/Eur были зафиксированы, соответственно, 16-го – Usd 1.2982 и 28-го – Usd 1.3454.

Кредитная политика ЕЦБ подверглась критике со стороны главы центробанка Германии. Г-н Йенс Вайдманн назвал условия аукционов ЕЦБ «слишком щедрыми» и выразил мнение, что такой лёгкий доступ к лёгким деньгам приведёт лишь к временному затишью на рынках.

В конце минувшей недели страны ЕС несколько продвинулись в реализации всеобщей мечты о былой финансовой европейской стабильности. В пятницу, 2 марта главы 25 из 27 стран ЕС подписали Договор о бюджетной стабильности, который нацелен как раз на возврат доверия к европейской экономике в долгосрочной перспективе.

Договор предусматривает ряд санкций и штрафов за несоблюдение прописанных правил. Так, если дефицит бюджета превысит 3% ВВП любой страны ЕС, она должна будет заплатить 0,1% ВВП в общий европейский фонд. Сейчас его функции выполняет Фонд финансовой европейской стабильности, предшественник Механизма финансовой стабильности.

Кроме этого, подписавшим бюджетный пакт странам ЕС, предписано в течение года внести изменения в высшие национальные законодательные акты дабы легализовать новые нормы. Для вступления их в силу достаточно ратификации бюджетного пакта 12-ью странами ЕС.

Санкции за нарушение старых норм (пороги для дефицита госбюджета и госдолга на уровнях 3% и 60%, соответственно) до этого были официально не закреплены законодательно на уровне ЕС. Принимать решения о санкциях, впрочем, будет Еврокомиссия, рассматривая ситуацию каждого государства ЕС в индивидуальном порядке.

Не подписали бюджетный пакт Великобритания и Чехия, в Ирландии по этому поводу собираются проводить референдум.

К слову, 1 марта было ободрено решение предоставить Ирландии очередной транш (Eur 5,8 млрд) финансовой помощи: ЕК, ЕЦБ и МВФ дали соответствующие рекомендации по результатам аудита выполнения антикризисной программы восстановления экономики страны после кризиса 2008 года.

Также, по результатам обзорной миссии «тройки» кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ) посетившей в конце февраля Португалию, ещё одну из проблемных стран еврозоны, ожидается одобрение предоставления очередного кредита этой стране в апреле 2012 года.

Что касается Греции, то рейтинговые агентства Standard & Poor’s и Moody’s понизили её кредитный рейтинг до уровня «выборочный дефолт» и до преддефолтного уровня соответственно. Основанием для этого стали условия предоставления Греции второго пакета финпомощи (Eur 130 млрд), предусматривающие, в частности, реструктуризацию госдолга перед частными инвесторами, которые понесут убытки при обмене старых греческих гособлигаций на новые с дисконтом 53,5%.

Явление это временное, как пояснили, например, в Standard & Poor’s, если/когда обмен пройдёт успешно, рейтинг Греции снова будет возвращён на уровень ССС по шкале агентства.

РОССИЯ

Российский рубль в течение минувшей недели, можно сказать, в прездентских выборах не участвовал, а ориентировался в основном на тенденции на внешних рынках. Ситуация благоприятствовала его укреплению к доллару США (Диаграмма В) под влиянием высоких цен на нефть и ослабления евро по отношению к доллару, начавшегося после аукциона ЕЦБ.

Как было сказано выше, дешевые кредитные ресурсы сыграли на понижение стоимости европейской валюты на рынках, где инвесторы, как ожидается, предпочтут вкладываться в «сырьевые» валюты. Кроме канадского и австралийского долларов, к этому классу валют относят и российский рубль.

В результате курс Rub/Eur (Диаграмма С) был зафиксирован на следующих локальных экстремумах минувшей недели: Rub 38.9121 – 29 февраля и Rub 39.3645 — 27 февраля. В паре Rub/Usd даты были теми же, а значения следующими: Rub 28.9503 и Rub 29.449.

Повышенный спрос на рубли был также отмечен в связи с налоговыми выплатами в бюджеты разных уровней.

Перспективы российской валюты обозначил зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев, по мнению которого в 2012 году шансы как на укрепление, так и на ослабление примерно равны.

Динамика экономического роста, состояние платежного баланса России и спекулятивные настроения на внешних рынках, считает финансист, определят будущую динамику. При этом, по его словам, российский центробанк оперативно реагирует на ситуацию, не допуская значительных колебаний валютных курсов.

Курс Rub/Usd в течение 2012 года может составить как Rub 29, так и подскочить до Rub 40, согласно оценке замминистра экономического развития РФ Андрея Клепача. Последний может быть реализован в случае падения цен на нефть до Usd 60-80 за баррель.

Российская нефтяная марка Urals, основная статья экспорта, в феврале 2012 года составила в среднем Usd 118,92. Годом ранее баррель этой марки стоил Usd 101,24, в феврале 2008 года – Usd 91,66. В базовом прогнозе ведомства на 2012 год заложена средняя цена бочки Urals в Usd 100.

Кроме курсовых прогнозов, в Минэкономразвития РФ также ожидают приток капитала в Россию уже с марта, рассчитывая, таким образом, преломления тенденций первых двух месяцев 2012 года.

Рейтинговое агентство Moody’s также выдало свой взгляд на будущее российской экономики, охарактеризовав её рост как «волатильный», то есть изменчивый и подверженный влиянию различных факторов.

Среди последних традиционно остаётся зависимость от экспорта энергоносителей. Обеспокоенность вызывает также демографическая ситуация в стране, где население сокращается и стареет.

Позитивными факторами, обеспечивающими стабильность, называются значительный объём международных резервов и низкое соотношение госдолга по отношению в ВВП. Российский Минфин подвёл итоги 2011 года и обнародовал данные по объёму госдолга – Usd 35,801 млрд, что на 10,4% меньше, чем на начало 2011 года

Ещё одним фактором, оказывающим влияние на экономику России, может стать политическая ситуация в стране, которая, напомним, активизировалась в конце 2011 года после выборов в Госдуму. Президентские выборы позади, в победе Владимира Путина, похоже, сомнений нет, но прекратятся ли митинги?

БЕЛАРУСЬ

Белорусский рубль в течение минувшей недели продемонстрировал рекордное укрепление к доллару США до отметки Br 8070 в среду, 29 февраля (Диаграмма D). Однако к пятнице доллар снова официально подорожал до Br 8120, а 5 марта достиг Br 8230.

По отношению к евро (Диаграмма E) наблюдались скачки в пределах отметок Br 10920 и Br 10810.

Российский рубль в Беларуси (Диаграмма F) дорожал вплоть до 1 марта (Br 279,5), в пятницу, 2 марта снизился до Br 275, а понедельник, 5 марта, встретил на отметке Br 281.

О том, что курс Br/Usd может опуститься ниже уровня Br 8000, поделился мнением зампред правления МТБанка Игорь Бычек. В частности, банкир отметил тенденцию перевода гражданами своих сбережений в валюте в белорусский рубли в связи с более высокой доходностью банковских рублёвых вкладов.

Кроме этого, отметил И.Бычек, поддержку национальной валюте в настоящее время оказывают высокий объем международных резервов и положительное сальдо торгового баланса, которое, по данным Белстата, в январе 2012 года составило Usd 126,1 млн в текущих ценах. Годом ранее сальдо было отрицательным и составляло «минус» Usd 739,9 млн.

Однако, что будет через полгода, банкир прогнозировать не берется. А на минувшей неделе, как и было объявлено ранее, 1 марта была понижена ставка рефинансирования Нацбанка с 43% до 38% годовых.

Менее определённо можно говорить о продвижении переговоров по поводу предоставления третьего транша кредита ЕврАзЭс при полном отсутствии информации на эту тему. Отсутствует пока и информация о работе миссии МВФ, которая начала работу в Беларуси 22 февраля и, как ожидается, должна завершить её 6 марта.

Официальный пресс-релиз по итогам наблюдений экспертов МВФ будет опубликован, скорее всего, до конца недели.

Белорусский Совмин заканчивает разработку плана по удержанию инфляции в 2012 году не более 19%, сообщил вице-премьер Сергей Румас в понедельник, 27 февраля.

Из других официальных новостей следует отметить объявление Минэкономики о формировании шортлиста международных финансовых консультантов, к услугам которых прибегнет Беларусь в процессе приватизации в рамках совместного проекта со Всемирным банком.

Напомним, согласно антикризисной программе, ставшей основанием для предоставления кредита ЕврАзЭс, планируется получать ежегодно Usd 2,5 млрд от продажи белорусских объектов госсобственности. От объективности их оценки будет зависеть как непосредственно аукционная стоимость этих объектов, так и, как рассчитывают в Минэкономики, рост доверия иностранных инвесторов к стране в целом.

(по материалам информагентств РИА Новости, РБК, БелаПАН, сайтов ЕЦБ, ЦБ РФ и Нацбанка РБ)