Курсы валют с понедельника по пятницу (№ 11/2012)

Спасение Греции не решило всех проблем еврозоны. Об этом на минувшей неделе говорили и в ЕС и в США. Экспорт российской нефти растёт, российский рубль укрепляется. Нацбанк РБ констатировал улучшение ситуации в экономике и денежно-кредитной сфере.

ЕВРОПА и США

Если бы Греции пришлось покинуть еврозону, что пророчили многие эксперты, это бы стало, по словам немецкого канцлера Ангелы Меркель, «громадной политической ошибкой». После предоставления стране второго пакета помощи (Eur 130 млрд) до 2014 года греческой экономике не потребуется дополнительная помощь, считает А.Меркель.

Её призыв «жить по средствам», впрочем, приобретает актуальность и для других стран ЕС – Испании, Италии, Ирландии, Кипра и др.

После спасения Греции наибольшее внимание экспертов привлекает Испания, которой пока плохо удаётся выполнять целевые нормативы по сокращению дефицита бюджета.

Примерно год назад прогнозировалось его сокращение в 2012 году до 4,4% ВВП при росте ВВП на 2,3%. Однако, уточнённые прогнозы испанского центробанка говорят о вероятном снижении ВВП на 1,5%, и в связи с этим в бюджете на 2012 год заложен дефицит на уровне 5,8% ВВП.

При этом министр экономики Испании считает, что сравнивать его страну с Грецией – «полный нонсенс».

Аналитики, однако, указывают на высокие риски, сохраняющиеся в еврозоне. Несмотря на два трехлетних безлимитных аукциона ЕЦБ (в декабре 2011 года и феврале 2012 года), в результате которых европейские банки получили более Eur 1 трлн дешевых ресурсов, всё ещё актуальными остаются опасения по поводу возможной реструктуризации госдолгов Ирландии, Испании, а также по поводу высокой вероятности обращения за дополнительной финансовой поддержкой со стороны правительств Греции (снова!) и Португалии.

Этим странам рекомендуется воспользоваться небольшим затишьем на рынках и активно проводить структурные реформы для ликвидации всех перекосов в экономике. Эти реформы, однако, уже сопровождаются снижением уровня населения, ростом безработицы и росту протестного движения против непопулярных решений властей.

Правда, сокращаться есть куда и есть кому. Так, итальянский парламент принял пакет мер по либерализации экономики, который предусматривает, в частности, отмену налоговых льгот для церкви. Реформы коснутся также фармацевтической отрасли, страхования, торговли, банковского сектора, нотариусов и таксистов.

О готовности увеличить объём постоянного Механизма финансовой стабильности (МФС), который должен с июля 2012 года заменить существующий ныне Европейский фонд финансовой стабильности (ЕФСС), с Eur 500 млрд до Eur 700 млрд заявила 26 марта А.Меркель.

Это станет дополнительным стимулом для инвесторов, которые продолжают испытывать недоверие к еврозоне, считают эксперты. Чем больше аккумулированные средства данных институтов, тем больше уверенность в том, что решение долговых проблем Греции, Ирландии и Португалии в будущем не будет приводить к панике на финансовых рынках, полагают страны-партнёры Германии по еврозоне.

И не только они. Минфин США в качестве главной угрозы собственной экономике, в частности, рассматривает слабый экономический рост в странах ЕС. ФРС, в свою очередь, заявила, что банковская система США способна справиться с последствиями внезапного обострения кризиса еврозоны, если оно вдруг произойдёт. По словам главы ФРС Бена Бернанке, большинство американских банков смогли снизить риски и свести потенциальные потери на территории Европы к минимуму.

«Температуру» экономики США и ЕС на минувшей неделе померил Нацбанк Швейцарии. Его прогноз по росту ВВП США – 2,2%, в еврозоне – спад на 0,3%. О высокой вероятности рецессии в еврозоне, по разным оценкам, в течение первого полугодия или всего 2012 года, говорят и другие эксперты.

Тем временем курс Usd/Eur (Диаграмма А) на минувшей неделе изменялся на растущем тренде, который в понедельник, 26 марта, увенчался курсовой отметкой Usd 1.3276.

РОССИЯ

Российский рубль по отношению к доллару США (Диаграмма В) на минувшей неделе укреплялся в границах курсовых отметок Rub 29.3578 и Rub 29.1652. К евро (Диаграмма С) ситуация была обратная, а локальные максимум и минимум недели фиксировались на отметках Rub 38.4117 и Rub 38.7589, соответственно.

Ранее озвученную статистику российского Минфина о доходах от экспорта энергоносителей в январе-феврале 2012 года на минувшей неделе дополнили данные Росстата о росте экспорта нефти в январе. По сравнению с данными годичной давности, в январе 2012 года объёмы экспорта нефти выросли на  16,5% до 19,5 млн тонн.

Для сравнения Росстат привёл данные о добыче нефти в январе в РФ и странах ОПЕК: 10.136 млн против 30.898 млн баррелей в сутки. Из стран ОПЕК, в частности, суточная добыча в Ираке составила 2.745 млн, в Саудовской Аравии — 9.613 млн «бочек».

Представление данных в ценах за тонну нефти российской экспортной марки Urals говорит о росте мировой цены на неё на 2,1%, до Usd 801.5 за тонну.

О важности данной статьи российского экспорта известно давно, и в достаточно широком контексте. В частности, «самочувствие» российского рубля в значительной степени зависит от нефтяных котировок.

Основанные на них сценарии ранее обнародовали авторы доклада Стратегия-2020, о чём gorad.by сообщал в предыдущем обзоре. А на минувшей неделе рейтинговое агентство Standard & Poor’s представило собственный стрессовый сценарий для России, который предусматривает снижение суверенного рейтинга страны аж на три ступени при падении цен на нефть Urals до Usd 60 за баррель.

При этом агентство предполагает, что падение цен за «бочку» на Usd 10 будет приводить в целом к снижению госдоходов на 1,4% ВВП.

Тем не менее, по данным агентства, в 2011 году средняя цена на нефть Urals составляла Usd 110 за баррель (в 2008 году — Usd 95), а в середине марта 2012 года – около Usd 125. То есть о катастрофе речь не идёт, но в перспективе…

Очертить ближайшие перспективы оттока капитала из страны на 2012 год собирается Минэкономразвития РФ. Нынешняя оценка ведомства – около Usd 20-30 млрд. При этом прогноз ЦБ РФ более оптимистичен – Usd 10.5 млрд или, по словам зампреда правления центробанка Алексея Улюкаева, даже полное его отсутствие, то есть достижение нулевого баланса по притоку и оттоку капитала.

Ранее центробанк озвучивал данные по январю-февралю 2012 года, в которые из страны было выведено около Usd 22.5 млрд.

Высокий спрос на рубли отмечается на торгах российских бирж в связи с наступлением сроков уплаты различных налоговых платежей. Это, по мнению аналитиков российского валютного рынка, должно поддержать рубль в его стремлении ещё больше укрепиться к составляющим его валютной корзины – доллару США и евро.

БЕЛАРУСЬ

Белорусский рубль на минувшей неделе относительно стабилизировался к доллару в районе отметки Br 8000 (Диаграмма D), продолжил укрепление к евро (Диаграмма Е) и российскому рублю (Диаграмма F).

Нацбанк на своём сайте разместил сообщение, в котором говорится об улучшении «ситуации в экономике и денежно-кредитной сфере» в январе-марте 2012 года.

В частности, «устойчивая динамика обменного курса» объясняется улучшением «состояния внешней торговли и снижение внешнеэкономических дисбалансов в результате проведения сбалансированной макроэкономической, бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики».

О сложившейся ситуации на внутреннем валютном рынке gorad.by сообщал на минувшей неделе, анализируя средневзвешенные курсы белорусского рубля к валютам, составляющим валютную корзину, а также динамику поведения граждан на наличном рынке иностранной валюты.

Прогноз на будущее белорусского рубля на минувшей неделе озвучил глава  Белгазпромбанка Виктор Бабарико. В частности, банкир сказал, что не верит в возможность девальвации в 2012 году, однако, склонен избегать «излишнего оптимизма» по поводу достигнутых позитивных результатов в экономике.

Это, по его мнению, с новой ценовой политикой Газпрома в отношении Беларуси, поскольку оплата российских энергоносителей осуществляется в валюте. Напомним, с 2012 года российский газ поставляется в Беларусь по самым низким ценам среди стран-партнёров Газпрома в СНГ.

Тем не менее, В.Бабарико видит опасность в возможном увеличении зарплат и кредитования госсектора белорусской экономике и призывает не наступать в очередной раз «на одни и те же грабли» и не гнаться за красивыми цифрами, чем, по его наблюдениям, грешат госпредприятия.

Таким образом, банкир практически поддержал заявление главы миссии МВФ, которая работала в Беларуси с 22 февраля по 6 марта.

Примечательной новостью минувшей недели стало сообщение рейтингового агентства Fitch о подтверждении рейтингов семи крупных банков Беларуси —  Белгазпромбанка, Беларусьбанка, Белинвестбанка, Белвнешэкономбанка, БПС-банка, ВТБ Беларусь (все на уровне «В-» и БТА Банка (на уровнее «ССС»).

Негативный прогноз по рейтингам отражает слабую собственную кредитоспособность банков, условий ведения бизнеса в Белоруссии и суверенного кредитного профиля страны, сказано в сообщении агентства.

При этом в перспективе возможно дальнейшее ухудшение активов белорусских баанков в связи с серьезным экономическим и валютным кризисом 2011 года, проверкой временем банковских портфелей и высокими в настоящее время процентными ставками.

Очерчивая круг проблем, агентство также отметило недостаточный уровень капитализации банков в связи с девальвациями белорусского рубля по отношению к иностранным валютам, проведёнными дважды в 2011 году, а также с учётом высокой инфляции. В настоящее время банки получили отсрочку по наращиванию капитала до установленного уровня.

Подтверждая рейтинги, агентство также учитывает возможности поддержки средствами белорусских банков со стороны белорусского государства, а дочерних банков российских банков – со стороны их владельцев.

(по материалам информагентств РИА НовостиРБКБелаПАН, сайтов ЕЦБЦБ РФ и Нацбанка РБ)