Валюта по пятницам (25-30.04.2011)

Еженедельный обзор gorad.by c 25 по 30 апреля официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю и корзине валют; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США.

ЕВРОПА и США

Диаграмма А. Динамика курса eur/usd

Диаграмма А. Динамика курса eur/usd

Главным событием недели в Европе (и почти во всём мире), безусловно, стала свадьба принца Уилльяма и Кейт Мидлтон в Лондоне 29 апреля.

Экономика Королевства – на подъёме. В первом квартале ВВП страны вырос на 0,5% после неожиданного падения на такую же величину в последнем квартале прошлого года, сообщило агентство РБК со ссылкой на Reuters 27 апреля.

Видимо поэтому здравомыслящие англичане смогли позволить себе объявить 29 апреля выходным. Но явно с тайным расчётом, что туристы компенсируют потери от простоя экономики.

Поддержала радостное настроение граждан и европейская валюта. Евро показал рекордную динамику по отношению к доллару (Диаграмма А). За четыре дня, согласно данным ЕЦБ, официальная стоимость активно прогрессирующего евро выросла с Usd1,4617 до Usd1,4860.

Тем не менее, экономика США находится в стадии роста. Но рост этот пока не соответствует прогнозным показателям. О том, что ВВП США вырос по итогам I квартала текущего года на 1,8% вместо 2%, сообщило агентство РБК со ссылкой на предварительные данные Минторговли США.

Напомним, неделей ранее агентство Standard & Poor’s изменило прогноз по суверенному рейтингу США со «стабильного» на «негативный», сохранив при этом непосредственно рейтинг на самом высшем уровне по своей шкале – ААА.

А начало уходящей недели было отмечено ожиданием снижения базовой учётной ставки Федеральной Резервной Системой (ФРС) США. Однако этого не произошло, ФРС оставила ставку на уровне 0-0,25% годовых.

Ослабление американской валюты, происходившее в ожидании решения ФРС, прокомментировал старший дилер Nomura Trust and Banking Хидеки Амикура (Hideki Amikura), которого процитировало агентство РИА Новости:

– Привлекательными для инвесторов являются валюты тех стран, центробанки которых повышают учетные ставки. На этом фоне евро может продолжить повышение.

В еврозоне же снова в центре внимания – Греция. В четверг, 28 апреля, представитель МВФ Дэвид Хоули (David Hawley) выразил надежду, что Греция не прибегнет к реструктуризации госдолга.

Как напоминает РИА Новости, Греция получила в мае 2010 года 110-миллиардные кредиты ЕС и МВФ в обмен на программу жесткой бюджетной экономии. За счет этих кредитов Греция пока рефинансирует свой долг, но низкие рейтинги международных рейтинговых агентств и спекулятивные настроения на рынках не позволяют стране надеяться на скорое возвращение к долгосрочным заимствованиям.

Согласно данным Евростата, в 2010 году достигнуто сокращение бюджетного дефицита с уровня 15,4% ВВП до 10,5% ВВП (вместо 9,4% ВВП). А госдолг, наоборот, вырос до примерно 330 миллиардов евро (более 140% ВВП) и продолжает расти.

Из менее срочных новостей стоит отметить почти полную уверенность ряда европейских СМИ в том, что в октябре 2011 года на посту главы ЕЦБ Жана-Клода Трише сменит нынешний глава Центробанка Италии Марио Драги.

Как сообщило агентство РИА Новости, ранее наиболее вероятной считалась кандидатура главы Бундесбанка (Центробанк Германии) Акселя Вебера. Однако зимой 2011 года он решил покинуть свой пост и, соответственно, не претендовать на кресло главы ЕЦБ.

Председатель ЕЦБ избирается сроком на восемь лет единогласным решением лидеров ЕС по рекомендации министров финансов. Ожидается, что решение будет приниматься в конце июня.

Франция уже официально заявила, что поддержит кандидатуру Марио Драги.

Грядут перемены. Но явно не в политике ЕЦБ, который, напомним, возможно, ещё раз до конца года повысит учётную ставку с нынешних 1,25% до 1,75% годовых.

РОССИЯ

Диаграмма В. Динамика курса rub/usd

Диаграмма В. Динамика курса rub/usd

Из российских финансовых новостей уходящей недели по важности выделяются две. Во-первых, на самом высоком уровне были озвучены прогнозы по курсу рубля. А во-вторых, в связи с ростом инфляции Центробанк РФ принял решение повысить с 3 мая ставку рефинансирования на 0,25 процентных пункта: с 8% до 8,25% годовых. Это уже второе повышение с начала года.

Как говорится в сообщении Центробанка, темп инфляции в годовом выражении на 25 апреля составил 9,6% (9,5% в феврале-марте).

Эта тема стала одним из ключевых поводов для комментариев и прогнозов финансово-экономической ситуации в России до конца 2011 года.

В частности, замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач, сообщил, что курс рубля может вырасти к концу текущего года до 24-25 Rub/Usd, если цены на нефть будут находиться в диапазоне 115-120 Usd/баррель.

При этом есть вероятность существенного притока капитала во втором полугодии, – цитирует слова чиновника агентство РБК.

Диаграмма С. Динамика курса rub/eur

Диаграмма С. Динамика курса rub/eur

Это не совпадает с ранее составленными прогнозами министерства. Как отметил А.Клепач, в случае такого укрепления рубля и притока капитала в страну во втором полугодии Россия столкнется с проблемой роста импорта. Это негативно повлияет на развитие российской промышленности, считает замминистра.

О том, что отток инвестиций из страны прекратится в 2011 году, заявил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин.

– Думаю, в этом году мы прервем эту тенденцию и прервем отток инвестиций, который есть, – процитировало часть выступления Кудрина на совместной коллегии Минэкономразвития и Минфина 25 апреля агентство РИА Новости.

Кроме этого, российский вице-премьер заявил, что считает более важным сдерживание инфляции, чем укрепление рубля.

– Снижение инфляции считаю более важным показателем, обеспечивающим низкую ставку кредита. Это базовый, фундаментальный фактор для роста кредитов и инвестиций… Я поддерживаю Центральный банк в его жесткой политике (в отношении инфляции).

(РИА Новости, 25 апреля)

Согласно аргументации Кудрина, низкая инфляция, наряду с другими факторами, важна для улучшения условий ведения бизнеса.

Укрепление курса рубля к иностранным валютам прокомментировал премьер Владимир Путин:

– Нам нужен предсказуемый обоснованный курс национальной валюты, а также следует последовательно выдерживать безопасный уровень совокупного госдолга. Нам необходима низкая инфляция, а это значит и доступный банковский кредит для реального сектора, и более дешевая ипотека, и возможность для долгосрочного планирования инвестпрограмм, что очень важно для развития всех секторов экономики. Главное – защита реальных доходов и накоплений граждан от инфляционных потерь.

(РИА Новости, 25 апреля)

Итогом этого обмена мнениями, состоявшегося в понедельник, 25 апреля, стало пятничное повышение ставки рефинансирования. Вполне ожидаемое.

В валютном обзоре неделей ранее gorad.by приводил прогноз на будущее российской валюты.

Напомним, эксперты высказали мнение, что наиболее существенное укрепление рубля будет наблюдаться в первом полугодии 2011 года. А дальше всё будет зависеть от того, насколько отток капиталов перекроется притоком средств в страну.

Что касается официальных курсов рубля, установленных Центробанком, то в течение недели российская валюта преимущественно укреплялась к доллару США (Диаграмма В). Если в понедельник за один доллар официально давали Rub27,9924, то на выходные и ближайшие праздничные дни произошла фиксация на уровне Rub27,5022.

Курс по отношению к евро (Диаграмма С) фактически «закольцевался» с понедельника по пятницу. Начав неделю на отметке Rub40,7933, после резкого снижения и последующего роста в течение трёх дней, в пятницу евро зафиксировался на отметке Rub40,8078.

БЕЛАРУСЬ

Диаграмма D. Динамика курса br/usd

Диаграмма D. Динамика курса br/usd

Уходящая неделя не внесла определённость во всё ухудшающуюся ситуацию на валютном рынке. Нацбанк через неделю после обещания выйти на «унифицированный курс белорусской валюты» заявил, что в дополнительной сессии на валютно-фондовой бирже (где и должен был этот курс определиться – прим. gorad.by) «нет необходимости».

Таким образом, Нацбанк продолжает устанавливать официальные курсы белорусского рубля к иностранным валютам, которые служат ориентирами только для ограниченного круга юрлиц.

Напомним, банкам запрещено продавать гражданам валюту выше курса «официальный + 2%». Приобретать валюту по этому курсу разрешено только для закупки энергоносителей и медикаментов, а также для обслуживания внешнего долга страны.

И поскольку свободно купить валюту граждане в банках до сих пор не имеют возможности по причине её почти тотального дефицита, gorad.by временно прекращает публикацию котировок валют на наличном рынке.

Диаграммы, отражающие динамику изменения курсов белорусского рубля к иностранным валютам остаются в качестве «исторической справки». Без комментариев, по причине их полной бессмысленности в настоящее время.

Диаграмма E. Динамика курса br/eur

Диаграмма E. Динамика курса br/eur

Стоит взглянуть на курс к корзине валют (Диаграмма G), который вторую неделю подряд красноречиво подтверждает вышесказанное, приблизившись вплотную к нижней границе коридора, установленного для этого курса на уровне «плюс/минус» 8%. С 25 по 30 апреля минимальное отклонение составило «минус» 7,93%, максимальное – «минус» 7,99%.

Как свидетельствуют данные мониторинга сайтов белорусских банков, отдельные банки снова ужесточили требования по лимитам по операциям с карт-счетами за границей. Увеличилось число банков, повысивших комиссию по таким операциям. Одновременно некоторые банки повысили ставки по депозитам в белорусских рублях и иностранной валюте.

То, что обстановка требует разрядки, подтвердили и комментарии по поводу идеи отказа от белорусского рубля и перехода на российский рубль, озвученной российским послом в РБ Александром Суриковым.

Тем не менее, 29 апреля Нацбанк провёл выездное заседание в деревне Городец (Могилёвская область), на котором предложил банкам принять «неотлагательные меры для поддержания доверия клиентов». В качестве механизма предложено использовать положительные реальные процентные ставки по депозитам в белорусских рублях, сохранение возможностей вкладчиков беспрепятственно распоряжаться своими денежными средствами в валюте вклада.

В пресс-релизе Нацбанка, однако, не сообщается, за счет чего банки должны выполнять это указание.

Диаграмма F. Динамика курса br/rub

Диаграмма F. Динамика курса br/rub

Тем не менее, выход есть. Например, «Белинвестбанк», как сообщается на сайте банка, заключил соглашение на получение кредитов из внешних источников на цели торгового финансирования и для финансирования импортно-экспортных операций своих клиентов.

Скорее всего кардинальные изменения к лучшему на внутреннем валютном рынке произойдут в мае. Точные даты, видимо, будут зависеть от хода переговоров по получению трёх миллиардов долларов от правительства РФ и стабфонда ЕврАзЭс.

На предмет того, куда следует направить эти средства, высказался экс-глава Нацбанка Станислав Богданкевич, которого процитировала ВВС:

– Надо вслед незамедлительно развернуть комплексную программу мер по повышению эффективности белорусской экономики. Ограничить рублевое кредитование государственных проектов. Семь миллиардов долларов у нас государство отдает сельскому хозяйству, ЖКХ, убыточным предприятиям! Жить пора действительно по средствам.

По его словам, девальвация белорусского рубля неизбежна, поскольку «декларированный курс… – это административная, а не реальная цена. Реальная – предположительно – на треть выше официального курса. Эта неизвестная цена очень вредит экономике, особенно малому и среднему бизнесу».

Диаграмма G. Динамика курса br/корзина валют

Диаграмма G. Динамика курса br/корзина валют

Напомним, валютный дефицит уже отразился на работе ряда предприятий, а 600 тысяч граждан, по информации Белстата, остались без работы.

Пути выхода из кризиса, разумеется, существуют, и изобретать своё национальное колесо, наверное, смысла мало.

В начале недели мнением о различиях белорусской и канадской банковских систем поделился председатель правления ЗАО «Белорусский Банк Малого Бизнеса» Стивен Джеймс Орлески (полный текст интервью – на сайте ББМБ).

В частности, по его словам, в Канаде отсутствует «тотальный валютный контроль». Есть и еще одно отличие. Национальный банк Канады занимается только денежной политикой и выпуском денег. Надзор же за банковской системой страны осуществляет другой орган – Бюро надзора финансовых учреждений.

Безусловно, из этого не следует, что Беларуси следует провести ревизию полномочий Нацбанка. Очевидно одно – принятие эффективных решений не терпит отлагательств.