Валюта по пятницам (13 -18.06.2011)

Еженедельный обзор gorad.by c 13 по 18 июня официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю и корзине валют; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США.

ЕВРОПА и США

Диаграмма А. Динамика курса eur/usd

Диаграмма А. Динамика курса eur/usd

Главное событие уходящей недели, оказавшее влияние на еврозону, произошло во вторник, 14 июня, когда стало известно о понижении долгосрочного кредитного рейтинга Греции на три ступени агентством Standard & Poor’s (S&P), с B до ССС. Краткосрочный рейтинг был подтвержден на уровне C. То есть практически в одном шаге от дефолта. Данным решением S&P поставило Грецию даже ниже некоторых развивающихся стран Африки и Азии.

Как сообщило агентство РБК со ссылкой на заявление греческого Минфина, данным действием S&P проигнорировало переговоры между кредиторами Греции (Еврокомиссией, ЕЦБ и МВФ). На заседании 14 июня решение о предоставлении очередного транша Греции так и не было принято.

На таких экономических новостях, происходящих на фоне социальных волнений в Афинах, согласно статистике ЕЦБ, евро дешевел к доллару (Диаграмма А), падая с уровня Usd 1,4448, зафиксированного во вторник, до «дна» уходящей недели – Usd 1,4088. В пятницу, 17 июня, евро начал укрепляться, закрепившись до понедельника на уровне Usd 1,4270.

Тем не менее, греческие власти рассчитывают на позитивное решение, которое должно быть принято на саммите ЕС на будущей неделе. А очередное заседание представителей «тройки» греческих кредиторов должно состояться 19 июня.

Примечательно, что в среду, 15 июня, рабочая группа из представителей Еврокомиссии, МВФ и ЕЦБ выразила уверенность, что очередной транш поддержки (запланированный объем которого составляет Eur 12 млрд) Греция все-таки получит. Но не в конце июня, как планировалось ранее, а в начале июля. Если финансовая помощь, общий объем которой составляет Eur 110 млрд, будет поступать, как запланировано, то в 2011 году Греция сможет рассчитываться по своим долговым обязательствам (более Eur 300 млрд). Иначе придется объявлять дефолт.

А о том, что он практически неизбежен заявил в пятницу, 17 июня, экс-глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен:

– Шансы Греции избежать дефолта являются крайне низкими. А существующая проблема состоит в невозможности заставить политическую систему работать в ключе, способствующем разрешению греческого кризиса, – цитирует эксперта РИА Новости со ссылкой на агентство Bloomberg.

Г-н Гринспен также связывает возможный греческий дефолт с риском американской экономики снова войти в стадию рецессии. Напомним, США, хоть и продолжают оставаться на высшей рейтинговой планке S&P, также находятся на грани дефолта.

О повышении «потолка» для государственного долга США до сих пор нет согласованного решения в Конгрессе, утвердившем в 2010 году максимальный уровень для этого показателя – Usd 14,3 трлн. Эта отметка преодолена еще месяц назад. От принятия быстрого решения по этому вопросу зависит, объявит ли после 2 августа дефолт страна, чья экономика считается первой в мире.

Беспокойство по этому поводу выразил действующий глава ФРС Бен Бернанке.

– Затягивание с решением относительно лимита государственной задолженности приведет к тому, что Америка может потерять свой наивысший кредитный рейтинг, – цитирует эксперта РБК со ссылкой на Reuters.

По мнению г-на Бернанке, это может пошатнуть особый статус доллара как единой резервной валюты и казначейских ценных бумаг на мировых рынках.

Похожие опасения высказал российский вице-премьер Алексей Кудрин, заявив, что курс доллара продолжит снижаться к основным мировым валютам.

– Я думаю, что мы подходим к пределу, и сегодня весь мир просит США сократить дефицит бюджета, прекратить вливания [средств в экономику], – процитировало эксперта РИА Новости со ссылкой на эфир телеканала «Россия 24».

По его словам, однако, резкое падение американской валюты не прогнозируется.

Из хороших новостей следует отметить замедление инфляции в еврозоне до 2,7% годовых, зафиксированных в мае, как сообщило РИА Новости со ссылкой на данные Евростата.

ЕЦБ повысил прогноз по инфляции в еврозоне на 2011 год до 2,5-2,7% и понизил на 2012 год до 1,1-2,3%. В декабре 2010 года инфляция в еврозоне превысила отметку в 2% впервые с ноября 2008 года.

РОССИЯ

Диаграмма В. Динамика курса rub/usd

Диаграмма В. Динамика курса rub/usd

На российском валютном рынке заметных событий на уходящей неделе не произошло. Отметить можно, пожалуй, лишь укрепление рубля к евро. Согласно данным ЦБ РФ, официальный курс рубля к евро (Диаграмма С) в пятницу, 17 июня, преодолел рубеж Rub 40 и ушёл на выходные и предстоящий понедельник на отметке Rub 39,8913.

Что касается выходных, то в июне их в России больше, чем, например, в Беларуси, в связи с Днем независимости, который отмечается 12 июня. По этой причине уходящая неделя была короче, чем обычно.

Что касается доллара США, то российский рубль по отношению к ней несколько ослабел. Также в пятницу, 17 июня, рублёвая стоимость одного доллара превысила уровень Rub 28. По данным ЦБ РФ, на выходные курс Rub/Usd (Диаграмма В) зафиксировался на отметке Rub 28,1778. Для сравнения: в среду, 15 июня доллар официально стоил Rub 27,8984.

Диаграмма С. Динамика курса rub/eur

Диаграмма С. Динамика курса rub/eur

Данная динамика изменения курсов российского рубля по отношению к евро и доллару США, в принципе, отражает изменения в главной мировой валютной паре.

Одной из активно комментируемых тем недели стали прогнозы по движению российского капитала.

Так, в ЦБ РФ полагают, что уже в июне следует ждать «резкого замедления» оттока капитала из страны. Как сообщило агентство РБК со ссылкой на данные российского центробанка, на начало июня отток капитала составил порядка Usd 5 млрд притом, что в апреле было Usd 7,8 млрд. За четыре месяца, по оценке регулятора, из России утекло почти Usd 30 млрд.

Для сравнения: по итогам 2010 года отток капитала из РФ был на уровне января-мая 2011 года (около Usd 35 млрд).

Прогноз на 2011 год озвучил зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев, на слова которого ссылается РИА Новости:

– Отток сохранится примерно в объеме, который накоплен за пять месяцев – порядка 35 миллиардов долларов. Наше [ЦБ РФ] участие на внутреннем валютном рынке постепенно снижается: в мае было меньше, чем в апреле, в июне меньше, чем в мае. Это косвенное свидетельство того, что отток [капитала] прекращается. За июнь до 2 миллиардов [долларов] купили, чуть больше чем за половину месяца.

Напомним, с динамикой движения частного капитала из/в РФ некоторые эксперты связывают будущее российского рубля. В частности, высказывается точка зрения, что наиболее существенное укрепление рубля будет наблюдаться в первом полугодии 2011 года. А дальше всё будет зависеть от того, насколько отток капиталов перекроется притоком средств в страну.

Еще одно примечательное заявление 17 июня сделал первый вице-премьер российского правительства Алексей Кудрин. По его словам, на которые ссылается агентство РБК, МВФ может занять у России Usd 15 млрд для поддержки экономики EC:

– Для того чтобы помогать европейским государствам, требуются коллективные решения и ресурсы. Мы готовы вложить деньги, у России они есть, мы уже обещали дать МВФ Usd 15 млрд… Мы считаем, что часть наших резервов может послужить стабилизации в кредит, мы можем на долгосрочную перспективу вложить Usd 30-40 млрд, они вернутся с процентами, мы от этого только выиграем.

Мждународные резервы РФ, по данным центробанка, на 1 июня составили Usd 521,092 млрд, увеличившись за месяц примерно на Usd 4 млрд.

Из других хороших новостей следует отметить сообщение ЦБ РФ о возможной дефляции (т.е. снижения индекса потребительских цен) в августе текущего года. Об этом сообщил А.Улюкаев, которого процитировало РБК:

–  Дефляция возможна в одном из месяцев III квартала, например в августе. Важно, чтобы за эти три месяца инфляция была на уровне 0,3%.

По данным Росстата, за период с начала года темпы роста потребительских цен в России составили 4,8%. А с 7 по 14 июня впервые за последний год была зафиксирована нулевая инфляция. По итогам июня власти прогнозируют инфляцию на уровне 0,4%.

В федеральный бюджет на 2011 год заложена инфляция на уровне 6,5-7,5.

БЕЛАРУСЬ

Диаграмма D. Динамика курса br/usd

Диаграмма D. Динамика курса br/usd

Завершение работы миссии МВФ 13 июня и заявление, сделанное главой миссии Кристофером Джарвисом, задали тон всей рабочей недели, которая завершилась пресс-конференцией президента 17 июня.

Как ранее сообщал gorad.by, среди рекомендаций, которые МВФ выработал для Беларуси, одним из важных условий преодоления финансового кризиса является выход на единый равновесный курс белорусского рубля к доллару.

Актуальность этой меры также подчеркивали неделей ранее белорусские эксперты, мнение которых цитировал gorad.by в «Валюте по пятницам (06 – 11.-6.2011)».

В понедельник, 13 июня, г-н Джарвис определённо констатировал, что «ни правительство, ни Нацбанк не имеют представления, что можно назвать рыночным обменным курсом белорусского рубля».

Диаграмма Е. Динамика курса br/eur

Диаграмма Е. Динамика курса br/eur

Через день, 15 июня, Нацбанк, сообщая об увеличении вкладов населения, пояснил, что это произошло «в связи с выходом на единый равновесный курс белорусского рубля на всех сегментах внутреннего валютного рынка».

С такой же скоростью Нацбанк отреагировал на еще одну рекомендацию МВФ: повысить доходность банковских вкладов. С 22 июня ставка рефинансирования Нацбанка (которая преимущественно влияет на уровень процентных ставок по банковским депозитам) будет повышена в пятый раз с начала 2011 года: с 16% до 18% годовых.

И если это действие не вызывает сомнений, то относительно выхода на единый равновесный курс уверенности нет. По мнению белорусского эксперта Сергея Чалого, сохраняющийся дефицит валюты на всех сегментах рынка является одним из последствий

Диаграмма F. Динамика курса br/rub

Диаграмма F. Динамика курса br/rub

«недодевальвации», а курс [Br/Usd] 4930, установленный на 24 мая, ниже равновесного.

– К 23 мая рынок уже почти обрел равновесие. Когда рубль падал на 10-15% в день, импортеры просто перестали покупать валюту. И курс стабилизировался на уровне Br 6000. То есть перед этим был параболический взлет, а потом – девальвация. Похожие ситуации переживали Россия в 1998 году, Польша и Украина в 2009 году, – сказал С.Чалый 17 июня в Могилёве, на заседании круглого стола, организованного ресурсом www.prahrama.by.

Иллюстрацией продолжающегося валютного дефицита на наличном рынке эксперт считает, в частности, увеличение очереди в «обменник» на столичном вокзале, которая, по его словам, раньше примерно составляла 200 человек, а теперь – около 700.

Диаграмма G. Динамика курса br/корзина валют

Диаграмма G. Динамика курса br/корзина валют

Курсы белорусского рубля, которые Нацбанк установил с 18 по 20 июня:

Доллар США – Br 4994

Евро – Br 7066,01

Российский рубль – Br 177,23

В конце недели  президент Александр Лукашенко провел пресс-конференцию. Как сообщило агентство БелаПАН, А.Лукашенко призвал граждан не забирать вклады из банков:

– Это же экономика нашей страны. Это самая главная подушка безопасности. Самые большие средства у нас у населения… Если вы их оттуда изымете, вы породите новый кризис.

Примечательно, что по оценке Сергея Чалого отложенный спрос на валюту со стороны населения составляет Usd 1-1,5 млрд. То есть держатели этого эквивалента рублевых вкладов хотели бы купить иностранную валюту, но не могут это сделать из-за её дефицита.

Поэтому логично предположить, что государству сейчас достаточно выгодно сохранять валютный дефицит в наличном сегменте.

А.Лукашенко прокомментировал также тему кредита МВФ, принятие решения о предоставлении которого Беларуси ожидается осенью. В частности, он сказал, что «нет никаких оснований нам не выделить кредит, кроме политики».

По мнению С.Чалого, который встречался с сотрудниками миссии МВФ во время их работы с 1 по 14 июня в Беларуси, вероятность предоставления кредита – очень высока. Объем его, по оценке эксперта, может превысить Usd 6 млрд.

А пока суть да дело, президент РБ намерен действовать следующим образом:

– Денег не хватает? Несколько месяцев — и мы выйдем из этой ситуации. Главное, что мы можем произвести свое. И если вообще будет катастрофа — закроем границы и будем покупать только то, что нам надо. Но всегда одеться и поесть у нас есть что.