Валюта по пятницам (15–20.08.2011)

Еженедельный обзор gorad.by c 15 по 20 августа официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США.

ЕВРОПА

Одним из ярких конструктивных событий уходящей недели по праву можно назвать встречу руководства Германии и Франции (ведущих экономик Евросоюза), на которой обсуждались пути преодоления долгового кризиса еврозоны. Не менее яркое, но деструктивное явление, наблюдалось в течение всей недели: крупнейшие мировые биржи лихорадило по поводу и без. В результате официальный курс Usd/Eur, начав неделю с отметки Usd1,4309, закончил её на уровне Usd1,4385, что менее чем на цент выше стартовой отметки (см. Диаграмму А в слайд-шоу).

Тем не менее, наметился небольшой растущий тренд, в отличие от предыдущей недели.

Европейские ньюсмейкеры – немецкий канцлер Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози – во вторник выработали ряд предложений по стабилизации евровалюты и новой модели функционирования еврозоны. Суть этого плана, по информации РБК со ссылкой на Reuters, сводится, во-первых, к созданию экономического правительства еврозоны. Пост главы решено предложить председателю Евросовета Херману Ван Ромпею.

Второе нововведение – созыв дважды в год саммитов глав государств и правительств, решения которых были бы обязательными для его участников. Третье антикризисное предложение – введение дополнительных налогов на финансовые операции.

Кроме этого, по мнению А.Меркель, Еврокомиссия должна получить больше возможностей для вмешательства в экономическую политику стран-должников. При этом она отвергла идею выпуска единых еврооблигаций, которую продвигали еще в декабре 2010 года министры финансов Люксембурга и Италии.

Напомним, Жан Клод Юнкер и Джулио Тремонти настаивали на том, что именно единые еврооблигации – первое действительно конструктивное решение проблем еврозоны. По их мнению, постепенное проникновение этих новых ценных бумаг на рынки должно было составить конкуренцию американским краткосрочным казначейским векселям (US Treasure bills), в которые предпочитают вкладываться инвесторы при малейших признаках нестабильности на финансовых мировых рынках.

Также подчёркивалось, что общеевропейские облигации позволят избегать периодических спекулятивных атак.

Примечательно, что в декабре А.Меркель эта идея не пришлась по вкусу. Спустя восемь месяцев, как выяснилось во вторник, её позиция не изменилась. Н.Саркози разделяет взгляды коллеги.

Тем временем, в пятницу стало известно, что Еврокомиссия изучает возможность выпуска облигаций еврозоны. Как сообщило агентство РБК, официальные заявления на этот счет последуют «позже».

В США на уходящей неделе ничего сравнимого с событиями двухнедельной давности не произошло. Если только не считать пристального внимания американского Минюста к деятельности рейтингового агентства Standard & Poor’s, снизившего впервые в истории суверенный рейтинг США.

Это внимание, правда, несколько уравновесилось (эмоционально) информацией другого рейтингового агентства – Fitch – о подтверждении наивысшего рейтинга США (на уровне ААА).

Как говорится в сообщении, суверенные обязательстве США (как доллар, так и гособлигации (treasuries)ос таются международным образцом. Статус доллара как мировой резервной валюты и глубина проникновения treasuries на рынке сводят финансовые риски к минимуму и обеспечивают низкую стоимость бюджетного финасирования.

Американская экономика также является самой продуктивной в мире, что отражается в доходе на душу населения. Данный показатель существенно выше, чем даже в других экономиках с наивысшим рейтингом.

Успокоит ли это рынки или спекулянты продолжат раскачивать лодку – увидим на следующей неделе.

РОССИЯ

Официальный курс рубля к доллару США по динамике почти совпадал с курсом к евро на уходящей неделе (см. Диаграмму В в слайд-шоу и Диаграмму С, соответственно). То есть укрепление и ослабление российской валюты происходило, грубо говоря, параллельными курсами.

Согласно данным российского центробанка, доллар в среду стоил почти 70 копеек меньше (Rub28,7032), чем в понедельник (Rub29,4452). Далее, на растущем тренде, в пятницу курс зафиксировался примерно на том же рубеже, с которого начал неделю – Rub29,2709.

Евро, в отличие от доллара, в России достиг недельного минимума во вторник (Rub41,2895). А закончил неделю – на отметке Rub41,8749, которая примерно на 10 копеек превысила стартовую позицию недели для евро – Rub41,7768.

Вторник ознаменовался падением цен на нефть ниже Usd110 за баррель, как сообщило агентство РБК. В сочетании с новостями о замедлении роста европейской и американской экономик это известие повлияло на самочувствие российской валюты.

Прогноз на будущее некоторых мировых валют, в том числе и российского рубля, опубликовал в четверг Королевский банк Шотландии (RBS). По мнению аналитиков RBS, на которое ссылается РБК, при негативном развитии событий в мировой экономике рубль будет ослабевать.

По их мнению, это произойдёт в случае реализации двух возможных сценариев, наиболее вероятных в данных условиях повсеместной нестабильности на финансовых и фондовых рынках.

Первый сценарий: в Европе и США – рецессия, в Китае – замедление роста экономики, цены на сырье снижаются, в результате происходит отток средств из фондов акций и облигаций, который окажет давление на валюты стран с наибольшей концентрацией данных фондов (Турция, Южная Африка, Польша и Венгрия). В этом случае российский рубль будет ослабевать на фоне падающих цен на нефть.

Второй сценарий: замедление экономического роста в Европе и США, ослабление цен на сырьевых рынках, многие валюты европейских стран оказываются под давлением. Достойными внимания в этом случае называются израильский шекель и чешская крона против южноафриканского ранда и российского рубля, зависящего от движения нефтяных цен.

Чего не хватает в этих сценариях, так это учёта российских внутриполитических факторов и в первую очередь – грядущих в 2012 году президентских выборов.

Напомним, премьер-министр РФ Владимир Путин на предыдущей неделе публично пообещал, что если надо будет, то центробанк поддержит рубль.

Тем не менее, внешние опасения за судьбу российских инвестиций в гособлигации США существуют. Косвенно их озвучил во вторник замглавы МИД РФ Сергей Рябков, которого процитировало агентство РИА Новости. В частности, чиновник сказал, что на предстоящем саммите стран Большой двадцатки (G20) планируется рассмотреть вопрос деятельности рейтинговых агентств:

– Понятно, что повестка дня саммита уже сформирована, но в свете происходящего на финансовых рынках… без разговора о роли рейтинговых агентств не обойдётся.

С.Рябков также заявил, что к саммиту в Канне Россия и ее партнеры по БРИКС (Бразилия, Индия, Китай и Южная Африка) сформируют общий подход к развитию мировой экономики, заключающийся в том, чтобы «сделать её менее спекулятивной и более реальной».

Тем временем, ЦБ РФ сообщил об очередном пополнении международных резервов: по состоянию на 12 августа они составили Usd540,2 млрд, продолжая оставаться третьими мировыми «закромами» по объёму накопленных ценностей после китайских и японских.

БЕЛАРУСЬ

В Беларуси на уходящей неделе самым неожиданным известием, пожалуй, стало заявление гендиректора госкомпании «Беларускалий» о том, что белорусское правительство не согласится на кредит в Usd2 млрд под залог 35%-ного пакета акций компании. Напомним, ранее информагентства сообщили о намерении российского Сбербанка и немецкого Deutsche Bank предоставить данный кредит.

Агентство РИА Новости, со ссылкой на пресс-конференцию гендиректора «Беларуськалия» Валерия Кириенко 18 августа, привело его слова:

– На тех условиях, которые выставлены российской стороной, я уверен, что наше правительство не согласится на взятие кредита. Я имею в виду залог 35% акций «Беларуськалия».

При этом он подчеркнул выгодность менее объёмного кредита (Usd300 млн), полученного ранее от Азербайджана. По информации российского издания Ведомости, акции «Беларуськалия» не фигурировали в качестве залога. Вместо этого были приобретены гособлигации Азербайджана.

Как сообщило агентство Прайм со ссылкой на осведомлённый источник, изначально с письменной просьбой о кредите в Сбербанк обратились власти Белоруссии. По данным этого источника, в июле тема выделения средств обсуждалась на встрече президента Беларуси с главой Сбербанка.

Во время этой встречи Александр Лукашенко сказал, что мнение Германа Грефа «очень важно», и что он подскажет выход из сложившейся ситуации (имелся в виду внутренний валютно-финансовый кризис, который активно развивается в Беларуси с марта 2011 года).

Как ранее сообщал gorad.by, золотовалютные резервы Беларуси практические не пополнялись с момента поступления первого транша кредита ЕврАзЭс (Usd800 млн) в июне 2011 года.

В статье «Ненужные миллиарды» российская газета Ведомости, в частности, пишет:

«Кредитный комитет Сбербанка сделку уже одобрил. Но сроков подписания договора ни банки, ни белорусская сторона не называли. Официального отказа от кредита Сбербанк не получал, сообщил его представитель. Руководитель пресс-службы правительства Белоруссии Александр Тимошенко на звонки не отвечал, сотрудник пресс-службы говорить о кредите «Беларуськалию» отказался.

Предприятие возьмет кредит на условиях российской стороны — больше им никто такую сумму предоставить не сможет, уверен близкий к Сбербанку источник. Переговоров об изменении условий займа пока не было, добавляет он».

РИА Новости также сообщило со ссылкой на агентство Прайм, что представитель Сбербанка заявил, что официальных документов от «Беларуськалия» о несогласии с условиями кредита не поступало.

Официальные комментарии белорусской стороны по этому поводу до пятницы, 19 августа, так и не были озвучены.

Ещё одной новостью, которая может стать главной на будущей неделе, стало известие о грядущем (ориентировочно 24-25 августа) заседании правления Нацбанка, на котором будут обсуждаться меры по преодолению сохраняющихся дисбалансов внутреннего валютного рынка.

Кроме этого, логично предположить, что в повестку дня будет также включён пункт, касающийся роста потребительских цен. В течение семи месяцев 2011 года, по данным Белстата, инфляция в Беларуси разогналась до 41%, поставив рекорд даже на постсоветском пространстве.

С 17 августа Нацбанк седьмой раз повысил ставку рефинансирования: с 20% до 22% годовых. За этим должно последовать увеличение банковских ставок по депозитам физлиц с целью повышения привлекательности вкладов в национальной валюте. По крайней мере, такую цель перед банковской системой ставит белорусский центробанк.

Напомним, месяцем ранее глава белорусского «МТБанка» прогнозировал, что Нацбанк продолжит повышать ставку рефинансирования, которая, по его мнению, «должна быть близка к уровню инфляции». Оптимальной же банкир назвал тогда уровень ставки Нацбанка «в пределах 40—45%».

Граждан тем временем смущает большое количество появившихся в обороте новеньких хрустящих купюр. Продолжающийся рост цен и неофициального курса белорусского рубля к иностранным валютам могут ещё больше усложнить и без того трудную ситуацию, в которой оказались в первую очередь граждане и реальный сектор белорусской экономики.

Кроме этого, ожидается, что осенью МВФ может принять решение о предоставлении (или не предоставлении) очередного кредита Беларуси. Примечательно и то, что со следующего года начнутся выплаты по предыдущему кредиту, который предоставлялся в рамках программы сотрудничества с МВФ, завершившейся в 2010 году.

В ожидании перемен динамика изменения курса белорусского рубля к доллару США, евро и российскому рублю с 15 по 20 августа представлена, соответственно, на Диаграмме D, Диаграмме E и Диаграмме F (см. слайд шоу)

С 20 по 22 августа Нацбанк установил следующие курсы белорусского рубля:

  • Доллар США – Br 5030
  • Евро – Br 7180,33
  • Российский рубль – Br 171,84