Валюта по пятницам (22–27.08.2011)

Еженедельный обзор gorad.by c 22 по 27 августа официальных курсов: белорусского рубля к доллару, евро, российскому рублю; российского рубля – к доллару и евро; евро к доллару США.

ЕВРОПА и США

Доллар США, начиная с понедельника, начал активно укрепляться к евро, что привело к резкому скачку курса во вторник (Диаграмма А).

Официальный курс ЕЦБ Usd/Eur держался всю неделю выше отметки Usd1,44. Амплитуда колебаний составила менее одного цента – Usd0,6. Максимум был зафиксирован 23 августа – Usd1,4462. На выходные курс ушёл на минимуме недели – Usd1,4402.

Относительной стабильностью характеризовалась и ситуация на американских и европейских фондовых рынках, которые работали в ожидании выступления главы ФРС США, намеченного на пятницу, 26 августа.

Федеральная резервная система (ФРС) выполняет функции центробанка США, поэтому выступление её главы всегда воспринимается с повышенным вниманием. Однако на этот раз интерес инвесторов подогревался надеждами на объявление третьего нового этапа политики количественного смягчения (QE).

Комментируя эти настроения, агентство РБК напомнило, что суть QE заключается в накачивании экономики огромным количеством новых денег. При этом на рынках скупаются гособлигации и другие виды ценных бумаг. Положительным эффектом данной политики можно считать повышение ликвидности финансовой системы и удержание ставок по treasuries (гособлигации Минфина США) на низком уровне. При этом имеются и негативные эффекты (подробнее – см. Полезные ссылки).

В своём выступлении глава ФРС Бен Бернанке, тем не менее, сообщил, что при необходимости ФРС пустит в ход все инструменты для того, чтобы простимулировать экономический рост. При этом г-н Бернанке отметил, что ситуация с восстановлением экономики оказалась хуже, чем ожидалось. Поэтому в сентябре запланировано двухдневное заседание, на котором будут обсуждаться соответствующие меры. И возможное, третье по счёту, QE3 в том числе, о котором, впрочем, глава ФРС даже не упомянул.

Таким образом, рынкам придётся продолжать самостоятельно искать ориентиры, опираясь на статистику и текущие рыночные индикаторы, как минимум вплоть до назначенного совещания ФРС.

Однако, по мнению глобального стратега по процентным ставкам Blackrock Эрика Пелличаро, которое он высказывал по поводу предстоящего в пятницу выступления главы ФРС, ожидать сенсаций  и не стоило, поскольку:

– … Бернанке уже сделал очень важное для рынка заявление, что ставки останутся низкими на 2 года. Это очень сильный шаг. Он по существу резко снижает волатильность на рынке трежерис сроком до 2 лет и делает treasures гораздо более привлекательным инвестиционным инструментом.

Напомним, о сохранении ставок на нынешнем чрезвычайно низком уровне (в частности, базовой учётной ставки на уровне 0,25% годовых) до 2013 года глава ФРС заявил более двух недель назад.

А статистика, тем временем, продолжает разочаровывать. Согласно данным Бюро экономического анализа США, на которые ссылается РБК, американская экономика во втором квартале 2011 года выросла на 1% вместо прогнозируемого роста на 1,1%. А первое полугодие оказалось просто провальным: после роста на 2,3% по итогам IV квартала 2010 года темпы роста ВВП США замедлились до 0,4% в I квартале 2011г.

Экс-глава ФРС, Алан Гринспен также прокомментировал текущее состояние экономики США. По его мнению, которое приводит агентство РИА Новости, нестабильная ситуация в европейском регионе, а также колебания курса евро к другим мировым валютам оказывают негативное воздействие на развитие экономики США.

– Проблема в том, что растет степень расхождения во взглядах среди политиков и экспертов о роли евро, которая играет наиболее существенное значение в сложившейся обстановке, с учетом различного подхода государств к роли правительства, уровню потребления и инфляции.

В еврозоне, судя по сообщениям информагентств, на уходящей неделе на первый взгляд было достаточно спокойно. Цена этому призрачному спокойствию, впрочем, была названа в начале недели. Как сообщило РБК со ссылкой на ЕЦБ, на предыдущей неделе на покупку гособлигаций стран зоны евро было потрачено Eur14,3 млрд (или Usd20,6 млрд) для предотвращения углубления кризиса в еврозоне. По информации Associated Press, за две недели волатильности и нервозности мировых рынков ЕЦБ пришлось потратить на выкуп гособлигаций более Usd50 млрд.

Впервые эту меру ЕЦБ опробовал в мае 2010 года для спасения Греции, долговые проблемы которой оказались непосильными для самостоятельного решения правительством этой страны.

Наряду с предоставленными кредитами эта мера, очевидно, оказалась эффективной. Сообщение греческого Минфина о том, что в 2011 году стране не понадобятся дополнительные меры по экономии госбюджета, может служить этому подтверждением.

По мнению министра финансов, на которое ссылается РИА Новости, положение в экономике Греции в 2011-2012 году может сильно измениться в лучшую сторону. Дефицит бюджета страны в текущем году должен, по прогнозам властей, снизиться до 7,6% ВВП против 10,5% в 2010 году.

Ярким светским событием, несколько улучшившим настроение уходящей недели, явилось сообщение о том, что немецкий канцлер Ангела Меркель была признана самой влиятельной женщиной планеты по версии журнала Forbes.

РОССИЯ

На уходящей неделе российский рубль слегка укрепился к доллару США (Диаграмма В) и очень незначительно сдал позиции по отношению к евро (Диаграмма С) по сравнению с предыдущей неделей.

Официальный курс Rub/Usd стартовал с максимума недели (Rub29,2709) в понедельник, 22 августа, и, поступательно снижаясь, достиг минимального значения (Rub28,8717), на котором проведёт предстоящие выходные и понедельник будущей недели (ЦБ РФ, как и Нацбанк РБ, фиксирует по пятницам курсы национальных валют на предстоящие три дня – прим. gorad.by).

Евро в российских рублях стоил дороже всего во вторник – Rub42,0226. А курсовой тренд недели, можно сказать, повторял динамику курса Usd/Eur.

Отсутствие значительных мировых новостей в сочетании с высокими ценами на нефть и поступлением налогов в российский бюджет стабилизировали рубль, который был далёк от этого две недели назад, во время биржевой лихорадки.

Тем не менее, на будущее российского рубля в ближайшей перспективе будут оказывать не только негативные прогнозы по росту основных мировых экономик, но и события в Ливии. Такое мнение высказал РИА Новости аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров:

– … на фоне последних событий в Ливии и растущих ожиданий замедления экономик Азии вслед за экономиками Европы и США риски глубокой коррекции вниз цен на нефть в ближайшие недели сохраняются. Это предполагает возобновление продаж российской валюты с неизбежным ее ослаблением.

Что касается прогнозов курсов относительно доллара и евро до конца года, то, по мнению другого аналитика, Валерия Дмитриева, следует ожидать значительного ослабления рубля к евро:

– … В то время как доллар теряет устойчивость, набранную во время всплеска в начале августа, евро сохраняет все шансы для достижения локальных максимумов и, может быть, обновления их. На сегодня формальный технический взгляд приводит к выводу, что до конца года он будет стоить, скорее, 43 рубля, чем опять 39 с копейками.

О поддержке рубля при необходимости, напомним, заявлял премьер Владимир Путин две недели назад. Средства для этого у страны имеются. По данным ЦБ РФ, золотовалютные резервы на 19 августа составили Usd544 млрд. Это на Usd3,8 млрд больше, чем неделей ранее.

БЕЛАРУСЬ

Последняя неделя лета в Беларуси запомнилась чувством разочарования. А весь сезон напомнил пресловутые литературные «бесполезно прожитые годы», поскольку через три месяца после девальвации белорусского рубля дисбалансы внутреннего валютного рынка сохраняются. Как сохраняется и дефицит иностранной валюты в наличном сегменте рынка и в реальном секторе экономики.  Административные меры предпочитаются рыночным как в сфере ценообразования, так и в процессе сдерживания курса белорусского рубля. А пресс-служба президента цитирует следующее его высказывание:

– Пенсии, пособия, стипендии, заработная плата должны индексироваться на рост цен. И такая политика, как бы нас за это ни критиковали, будет продолжена.

Больше об актуальных вопросах социально-экономического развития, которые обсуждались 25 августа на совещании с участием руководства Нацбанка, ничего официально не сообщается.

Информагентства более широко освещали это ожидаемое как минимум с прошлой недели событие. В частности РИА Новости привело следующие заявления Александра Лукашенко:

– У нас полтора-два месяца на стабилизацию ситуации на валютном рынке полностью… Нужно, чтобы население не просто слушало и верило или не верило, а чтобы почувствовало, что курс, который будет определен, будет действовать и дальше. И ситуация будет развиваться в том направлении, которое будет обозначено президентом.

В тот же день стало известно о том, что поступление второго транша кредита ЕврАзЭС в Беларусь может быть отложено. Как сообщило РИА Новости,  со ссылкой на управляющего директора по корпоративному финансированию Евразийского банка развития (ЕАБР) Дмитрия Красильникова, причиной этому являются следующие обстоятельства:

– Пока не сделано, в частности, следующее: не проведена унификация курсов, не стабилизированы резервы, не восстановлено доверие к национальной валюте.

Более осторожно по этому поводу в пятницу высказался российский Минфин в лице Андрея Матвеева, руководителя пресс-службы министерства:

– По мнению Минфина России, на данный момент пока преждевременно говорить о том, будет ли предоставлен второй транш кредита по ранее согласованному графику или позднее. Решение принимается на основании индикаторов осуществления мер по стабилизации экономики, определенных условиями предоставления кредита… Дата заседания совета по этому вопросу пока точно не определена, но это должно произойти не ранее октября нынешнего года. Считаем, что до этого времени говорить о том, как выполняются те или иные условия предоставления кредита, преждевременно.

(БелаПАН со ссылкой на агентство Прайм, 26 августа 2011 года)

Примечательно, что поступление первого транша (Usd800 млн) в июне 2011 года также сопровождалось неопределённостью, которая, тем не менее, была преодолена.

Официальными лицами эти события в Беларуси не комментировались. Зато прервал относительно длительное молчание Нацбанк, в котором поменялся глава пресс-службы. В частности, регулятор отреагировал на сообщение СМИ о письме с предложением нескольким банкам переориентировать часть своих обменных пунктов только на покупку иностранной валюты.

Как сообщал gorad.by, таким образом получала продолжение начатая ещё в мае политика аккумулирования валютных средств для последующей перепродажи гражданам на так называемые «социально значимые нужды». К ним относится, например, выезд за границу с целью лечения, учёбы или на похороны проживающих за пределами Беларуси родственников. При этом от граждан требуется доказать, зачем им требуется валюта.

Нацбанк в этой связи, в частности, заявил:

«Письмо Национального банка от 23.08.2011 № 21-18/179 с предложением рассмотреть вопрос об осуществлении отдельными обменными пунктами и кассами банков, расположенными на территории крупных торговых центров и рынков, операций только по покупке наличной иностранной валюты с оплатой в наличных белорусских рублях с последующим направлением этой валюты на продажу населению для оплаты им социально значимых нужд было подготовлено в соответствии с обращением Ассоциации белорусских банков и направлено в адрес только шести системообразующих банков республики».

Далее Нацбанк высказывает подозрения, что в очередях, которые мешают посетителям рынков и торговых центров совершать покупки, стоят в основном граждане, которые «с большой долей вероятности» приобретают валюту для «последующей её продажи на нерегулируемых сегментах валютного рынка».

При этом подчёркивается, что соответствующие банки (какие именно? – не называется в пресс-релизе – прим. gorad.by) получили право «совместно с руководством этих торговых объектов определиться – хотят ли они использовать предложенный в письме Нацбанка режим работы обменных пунктов, и в каких конкретных обменных пунктах».

Во втором публичном сообщении пятницы Нацбанк объявил о том, что перечень валют, подлежащих обязательной продаже предприятиями-экспортёрами, расширен на 10 позиций:

литовский лит, латвийский лат, казахстанский тенге, польский злотый, чешская крона, венгерский форинт, китайский юань, новый израильский шекель, новозеландский доллар и турецкая лира.

Как говорится в сообщении, «решение принято в связи с тем, что субъекты хозяйствования в целях неосуществления обязательной продажи иностранной валюты по биржевому курсу значительно увеличили долю экспортных договоров, валютой расчетов по которым являются не подлежащие обязательной продаже».

Всё это происходит в преддверии заседания МВФ 29 августа, на котором планируется рассмотреть заявку Беларуси на получение нового долгосрочного кредита (до Usd8 млрд). По оценкам рейтингового агентства Moody’s, чтобы избежать дефолта, республике потребуется в текущем году от трёх до шести миллиардов долларов США, и столько же – в 2012 году.

По итогам семи месяцев 2011 года, напомним, международные резервы Беларуси (согласно стандарту МВФ) составляют чуть более Usd4 млрд.

Динамика изменения курса белорусского рубля к доллару США, евро и российскому рублю с 22 по 27 августа представлена, соответственно, на Диаграмме D, Диаграмме E и Диаграмме F (см. слайд шоу)

С 27 по 29 августа Нацбанк установил следующие курсы белорусского рубля:

  • Доллар США – Br 506
  • Евро – Br 7306,06
  • Российский рубль – Br 175,29

 


Полезные ссылки:

В ожидании QE: рынки ждут откровений от Б.Бернанке

Гринспен: нестабильность в Европе плохо отражается на экономике США

Кредит Белоруссии может задержаться

МВФ выработал рекомендации для Беларуси

Когда закончится белорусский кризис?