Курсы валют (№ 18/2012)

Греция может покинуть зону евро, не исключает ЕЦБ. Курс Usd/Eur 14 мая скатился к январским отметкам, ниже Usd 1.29. Доллар США в России снова стоит более Rub 30. В Беларуси дешевеет евро и российский рубль, доллар США стоит более Br 8100.

ЕВРОПА и США

Курс Usd/Eur (Диаграмма А) на минувшей неделе продолжил тренд, характеризующийся ревальвацией доллара по отношению к евро. В понедельник, 14 мая была пройдена курсовая отметка Usd 1.2863. Близкие по значению отметки курс демонстрировал в январе 2012 года.

Чтобы представить себе картину, отметим, что курсовые пики с начала года были зафиксированы:

  • 28 февраля – 1.3454
  • 16 января – 1.2669.

При этом евро держался выше Usd 1.3 с третьей декады января.

Увы, Греция – снова главный ньюсмейкер в еврозоне. Только все забыли перипетии, сопровождавшие решение о предоставлении второго пакета финансовой помощи, а также рефинансирования накопленных долгов… И вот после прошедших 6 мая внеочередных парламентских выборов Греция до сих пор остаётся без правительства по причине невозможности создать коалиционное большинство в парламенте.

Судя по результатам выборов, греки хотят остаться в еврозоне, но против политики «затягивания поясов», которую согласовало предыдущее правительство с международными кредиторами страны.

Кредиторы (МВФ, ЕК и ЕЦБ), в свою очередь, уже проявили осторожность, и урезали на миллиард евро запланированный транш  в рамках соглашения с предыдущим греческим правительством.

Если в Греции в ближайшее время не будет сформировано новое правительство, то уже в июне страна не сможет выполнять свои обязательства не только перед своими кредиторами, в казне может просто не остаться денег.

О возможном выходе Греции из еврозоны говорили на минувшей неделе не только эксперты, но и представители ЕЦБ и Минфина Германии.

В частности, член управляющего совета ЕЦБ Люк Коэн завил, что такая возможность существует. Министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле также не исключил, что Греция покинет еврозону. Однако, по его словам, в течение двух последних лет экономика еврозоны значительно окрепла для того, чтобы это пережить.

По мнению финансового аналитика Димитриса Сотиропулоса, если Греция покинет валютный блок ЕС, за этим последует резкое падение уровня жизни в стране и углубление проблем в экономике, поскольку с возвратом к драхме весь импорт в страну, от лекарств до энергоносителей, придётся закупать за валюту.

Так что грекам придётся выбирать: либо проведение политики сокращения расходов и, соответственно, получение очередных траншей поддержки от «тройки» кредиторов, либо полагаться на популистские партийные лозунги левого и крайне правого толка. Возможно, для этого понадобятся очередные парламентские выборы, если возможность формирования коалиционного правительства будет упущена.

Кроме «греческих» сводок среди европейских новостей на минувшей неделе следует отметить публикацию обновлённого экономического прогноза Еврокомиссии, из которого следует, что ВВП еврозоны в 2012 году ожидается меньше на 0.3%, чем планировалось ранее. Прогнозы по поводу рецессии экономики в странах Евросоюза подкреплены ожиданиями нулевого ВВП по итогам года. При этом прогноз по инфляции в еврозоне ухудшен с 2.1% до 2.4%.

Новости из США, наоборот, продолжают формировать позитив (см. предыдущий обзор gorad.by). На минувшей неделе Минфин США распространил информацию о достижении в апреле профицита федерального бюджета в размере Usd 59.18 млрд. Это произошло впервые с 2008 года. Сокращение госрасходов составило 21.3%, а доходы бюджета возросли на 10.1% преимущественно за счёт поступления налогов.

Президент США Барак Обама, выступая перед своими сторонниками в Сиэтле, посоветовал Старому Свету брать пример в США. И не только в части сокращения бюджетных расходов, но и по готовности препятствовать рецессии в экономике. Правда, Б.Обама не дал конкретных рецептов, но, как пояснили в администрации президента, он имел в виду необходимость заблаговременного тестирования банковской системы и готовность оперативно отреагировать в случае, если результаты стресс-тестов выявят необходимость повысить нормы резервирования.

Омрачило радость президента, впрочем, решение рейтингового агентства Fitch, которое понизило долгосрочный кредитный рейтинг банка JP Morgan Chase c AA- до A+ с возможностью дальнейшего понижения.

Примечательно, что этот один из крупнейших банков США, можно сказать, благополучно пережил кризис трёхлетней давности, но недавние инвестиционные потери порядка Usd 2 млрд, дали основание для понижения рейтинга по причине значительного снижения ликвидности и недостаточно хорошего управления рисками.

В заключение стоит отметить, что другое рейтинговое агентство Standard & Poor’s на минувшей неделе озвучило своё намерение пересмотреть рейтинги стран ЕС в случает выхода Греции из еврозоны.

РОССИЯ

Нефть дешевеет – это главная причина потерь в весе российского рубля. В конце минувшей недели фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в июне торговались чуть выше уровня Usd 96.13, фьючерсы на нефть марки Brent – около Usd 112 за баррель.

Снижение нефтяных котировок, в частности, было обусловлено понижением агентством Fitch рейтинга банка JP Morgan Chase (см. параграф Европа и США).

Несмотря на наметившиеся позитивные тенденции, экономика США всё ещё не оправилась от кризиса, инвесторы продолжают тщательно анализировать статистические данные перед принятием решений о вложениях в доллар. Очередная порция таких данных ожидается на текущей неделе. В сочетании со всё более и более раздуваемыми слухами о выходе Греции из зоны евро прогнозировать соотношение в валютной паре Usd/Eur пока представляется достаточно сложным.

В таких условиях российский рубль продолжил ослабление к доллару США (Диаграмма В). При этом была пересечена курсовая отметка Rub 30, ниже которой российская валюта в 2012 года изменялась по отношению к доллару США с 9 февраля.

Как свидетельствуют данные ЦБ РФ, дороже всего доллар США в 2012 году был  17 января (Rub 31.9344), дешевле – 28 марта (Rub 28.9468).

В мае, напомним, началось постепенное ослабление рубля как к доллару США, так и к евро. В паре Rub/Eur (Диаграмма С) пики с начала года фиксировались 11 января (Rub 40.7591) и 17 марта (Rub 38.4801). А с начала мая евро в России четырежды официально преодолевал планку Rub 39.

Очередное обострение внутриполитической обстановки в России, ознаменовавшее инаугурацию президента Владимира Путина, также является одним из факторов, которые принимают в расчёт финансовые аналитики в своих прогнозах движения курса рубля.

Российский центробанк, впрочем, не принимал его в расчёт, оставляя без изменений ставку рефинансирования на уровне 8% годовых. Как сообщается на сайте ЦБ РФ, это решение было принято «на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста». В частности, инфляция в годовом исчислении в апреле составляла 3.6%, что пока соответствует целевому ориентиру, установленному на конец 2012 года, сообщил регулятор.

Также в сообщении отмечается приближение к докризисному уровню показателей загрузки российских промпредприятий и «улучшение индикаторов настроений производителей и потребителей».

На минувшей неделе были опубликованы данные о доходах от экспорта энергоносителей из РФ в первом квартале. По нефти цифры роста и объёма экспорта, соответственно, 9.4% и 58.8 млн тонн. По газу – 10% и 53.7 млрд куб. м. При этом доходы от экспорта нефти выросли почти на треть и составили Usd 25,44 млрд.

Напомним, Urals, экспортная марка российской нефти, подорожала в марте до рекордного уровня – Usd 122.6 за баррель против Usd 111.25 в марте 2011 года. Согласно прогнозу Минэкономразвития РФ, средняя цена нефти Urals на 2012 год составит Usd 115 за баррель.

И, как уже неоднократно было заявлено, а неделей ранее и озвучено экспертами МВФ, пока в мире дорожает нефть, в России будет экономический рост. Однако, структура ВВП за вычетом отраслей, ориентированных на экспорт энергоносителей, оставляет желать лучшего, что периодически и отражается в прогнозах и рекомендациях различных международных финансовых и экспертных организаций российским властям.

БЕЛАРУСЬ

Доллар США держался в Беларуси преимущественно выше отметки Br 8100 на минувшей неделе. По отношению к евро и российскому рублю наблюдалось, наоборот, укрепление белорусского рубля, как свидетельствуют результаты торгов на БВФБ.

В преддверии 9 мая экономика и политика в Беларуси в очередной раз публично пересеклись. Президент Александр Лукашенко обратился с посланием народу и парламенту, транслировавшимся всеми официальными каналам белорусского ТВ.

Политолог Валерий Карбалевич после этого выразил мнение, что ожидать либерализации белорусской экономике не стоит:

– Лукашенко явно дал понять, что никаких поворотов во внешней и внутренней политике не будет. Не будет либерализации и в экономической сфере. Мягкие формулировки насчет приватизации и инвестиций — это только имитация деятельности.

О сохраняющихся рисках, которые могут угрожать наметившейся стабилизации в экономике, на минувшей неделе говорил и представитель Антикризисного фонда (АКФ) ЕврАзЭс Алишер Мирзоев. В частности, он отметил, что Беларуси необходимо наращивать свои международные резервы, и лучший способ это сделать – провести приватизацию ряда госпредприятий, что и было предусмотрено в согласованной с АКФ антикризисной программе белорусского Совмина.

Напомним, переговоры о предоставлении третьего транша кредита АКФ ЕврАзЭс, который должен был по графику поступить в Беларусь ещё в феврале, продолжаются до сих пор.

Как сообщалось ранее, по предварительным данным Нацбанка, объём международных резервов Беларуси на 1 мая составил Usd 7956.7 млн.

В начале минувшей недели в Минске был старший постоянный представитель МВФ в Центральной и Восточной Европе Марк Аллен. Вместе с зампредом правительства РБ Сергеем Румасом, как сообщила пресс-служба Совмина, они обсудили «результаты прошедшего заседания Исполнительного совета директоров МВФ». В частности, М.Аллен сказал:

– Ряд директоров подняли вопрос о возможности новой программы Беларуси с Фондом. Она могла бы быть поддержана Фондом при условии реализации глубоких структурных реформ. Условием для начала переговоров (по новой программе) является широкая поддержка структурных реформ на всех уровнях государственной власти. Никаких переговорных миссий на данный момент не запланировано. Что касается реформ, которые будут необходимы, то это в руках Беларуси. Ей решать, какие реформы необходимы, а не Фонд это должен диктовать стране.

Как говорится в официальном сообщении, М.Аллен также сказал, что  «исполнительный директорат дал позитивную оценку мерам, предпринятым Правительством и Нацбанком Беларуси в течение последнего года, по стабилизации макроэкономической ситуации».

По словам представителя МВФ, которые процитировала пресс-служба Совмина, «основная обеспокоенность связана с тем, чтобы данные меры не были ослаблены в ближайшее время».

В частности, М.Аллен указал, что он имеет в виду как риск ослабления ныне проводимой кредитно-денежной политики, так и о «преждевременном увеличении заработной платы». Правда, тут же оговорился, что речь идёт не о бюджетниках, а о работающих в реальном секторе экономики.

Напомним, в начале мая А.Лукашенко озвучил предложение подумать об увеличении зарплаты в Беларуси до Usd 500 в 2012 году.

Тем временем Нацбанк сообщил о понижении ставки рефинансирования, как и обещала Надежда Ермакова, глава ведомства, «в середине мая, примерно на два процентных пункта» – с 36% до 34% годовых с 16 мая. Насколько оправданным окажется этот шаг, покажет статистика по инфляции и росту ВВП.

Динамика изменения официальных курсов белорусского рубля к доллару США (Диаграмма D), евро (Диаграмма E) и российскому рублю (Диаграмма F) доступна при переходе по соответствующим гиперссылкам.

P.S.  С мая месяца в серии обзоров «Курсы валют» с номерами текущей недели gorad.by в диаграммах указывает данные об изменении курсов в течение двух месяцев. В этом обзоре указаны данные за апрель и на середину мая. Новые данные будут добавляться  до конца месяца.

(по материалам информагентств РИА НовостиРБКБелаПАН, сайтов ЕЦБЦБ РФ и Нацбанка РБ)